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前几天，市场还在讨论AI是不是投资过热，数据中心是不是建得太多，科技巨头是不是准备集体踩刹车。
结果美股突然反弹，标普500上涨2.3%，纳指上涨2.7%。
这剧情有点像什么？就像有人刚宣布餐厅要倒闭，结果第二天发现门口排队的人更多了。
但投资者需要搞清楚，AI产业的长期逻辑和AI股票的短期价格，是两回事。
AI技术确实在改变企业生产方式，但这不意味着所有AI概念股都值得高价买入。数据中心需要巨额资本投入，芯片需要持续更新，电力和基础设施也要跟上。投入越大，市场对回报率的要求就越高。
这也是近期科技股波动加剧的重要原因。
我更倾向于认为，这次反弹首先是对前期恐慌的修复，其次才是对AI产业长期价值的重新定价。
AI革命可能还在继续，但资本市场不会永远为梦想买单。
下一阶段，谁能赚钱谁说话，谁只会画饼谁挨打。$AMD