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美国股票：大幅回调后评估 AI 板块

美国股市近期经历了大幅波动。纳斯达克综合指数下跌约 5.5%，一度进入回调区间，而费城半导体指数大幅下跌 12%。$NVDA 和 $AMD 等主要芯片制造商面临沉重的抛售压力。

除了常规的获利了结，此次抛售的主要原因是投资者日益怀疑 AI 数据中心建设的速度、巨额资本支出以及未来投资回报的时间表。市场目前正在质疑，是否需要重新评估 AI 板块的高增长预期。

反弹与市场轮动

大幅抛售后，我们观察到主要科技股和半导体股强劲反弹，买家入场逢低买入。$AMD 涨幅超过 11%，$MU 上涨超过 5%，$INTC 涨近 8%。$NVDA 几乎收复 3%，$TSLA 上涨超过 4%。

不过，值得注意的是市场走势出现了分化。芯片股和某些高贝塔科技股上涨之际，$AAPL、$MSFT 和 $AMZN 等一些超大市值科技巨头仍小幅下跌。这表明市场复苏并不均衡，也意味着资金正在轮动，而非市场普涨。

下周展望

1. 宏观经济数据：市场走向将在很大程度上取决于即将公布的经济报告，尤其是通胀数据（CPI/PPI）和劳动力市场数据。任何通胀持续的迹象都可能重新引发对高利率持续更久的担忧，再度给科技板块带来压力。
2. 板块轮动与估值：投资者将继续审视 AI 资本支出。如果芯片股企稳，下一轮机会或将转向软件、云服务提供商，或在市场波动持续时转向防御性板块。
3. 盈利指引：市场将对主要科技公司的未来业绩指引高度敏感。无法通过明确的营收预测证明其 AI 支出合理性的公司可能面临进一步下跌。
4. 技术位：市场将检验近期反弹是否意味着真正触底。如果主要指数和科技龙头守住支撑位，我们可能会看到逐步复苏。如果波动性再度回归，则预计市场会重新测试近期低点。

AI 叙事并未破灭，但市场正进入审视更加严格、重新评估估值的阶段。

你认为下一个机会将出现在哪里：芯片股、超大市值科技股，还是轮动至其他板块？欢迎在评论区告诉我们。👇

#ShareWeekly $NVDA

‌$AMD

‌$MU

‌$AAPL

‌$AMZN