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SOXL 交易计划：解读已经破坏的杠杆上升趋势
SOXL 是 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF。它的目标是实现半导体指数每日回报的三倍，因此它是一种短期交易工具，而不是普通的买入并持有型资产。由于它每天都会再平衡，持有数周后的表现可能与指数走势的三倍大不相同。我认为眼下最重要的不是寻找入场点，而是先判断趋势是否已经改变。我看到的图表表明趋势已经改变，因此我的计划围绕保护资本和等待证据展开，而不是试图抓住反弹。
日线图上的趋势现状
我先看了过去几周的日线蜡烛图。股价在 10 月 2 日盘中触及 169.75 附近的峰值，当日收于 163.75。之后走势逐步走弱。10 月 5 日至 9 日期间形成了约 148 的较低高点，随后开始下跌。10 月 12 日至 16 日大幅下跌，最低触及 93.44。10 月 19 日至 23 日出现小幅反弹，但未能突破 107；10 月 22 日的低点 80.21 低于此前的支撑区域。10 月 27 日至 29 日的反弹将股价推回至 105.43，但 10 月 30 日交易时段出现大幅反转，收于 77.07，盘中低点为 70.23。最近一根日线，即 11 月 2 日的日线，开于 79.44，最高触及 81.06，最低跌至 67.50，收于 68.17。
这一走势给出了清晰的形态：高点不断降低，低点也不断降低。每次反弹都比上一次更快遭到抛售。11 月 2 日的蜡烛图是一根大幅看跌的日线，收盘价接近区间低点，这看起来像是趋势延续，而不是趋势反转。若要形成反转，价格需要守住前低，然后在成交量配合下收复失守的价位。
周线视角
将日线合并成周线后，走势会更加清晰。周收盘价依次从 163.75 降至 139.73、93.68、83.58，再到 77.07。撰写本文时，本周尚未收盘，股价在 68 附近交易。每周的收盘价都低于前一周，周线高点也从约 170 逐步降至约 134、106、105，最近则降至 81。像这样的杠杆产品处于周线下跌趋势时，即使出现大幅反弹，也可能继续下跌，因为每次反弹都必须穿过被套买家的沉重抛压。
有一点我应该坦诚说明：我没有为这篇文章单独调取 8 小时图，因此无法告诉你 8 小时级别正在形成什么结构。对于使用 8 小时图的交易者来说，这是入场前首先要检查的内容。我能从日线和周线数据中指出的，是最重要的结构：趋势向下，而 8 小时图应当结合这一背景来解读，而不是将其视为独立信号。
我会在哪里寻找做多入场点
在周线和日线趋势持续创出更低低点时，我不想买入 SOXL。只有以下三件事依次发生，我的做多计划才会启动。首先，价格必须在日线收盘时守住 11 月 2 日的低点 67.50，这意味着市场不再创出新低。其次，价格必须以日线收盘价突破并收复 10 月 30 日的高点 84.16，从而打破最近的较低高点。第三，突破后的回调必须在较低成交量下守住突破位，且下一根日线蜡烛图必须顺着趋势方向收盘。如果收复关键位时成交量强劲，我会考虑建立小规模的初始仓位。如果收复乏力，且价格很快跌回 80 下方，那么这个形态就失败了，我会继续观望。
我最愿意采取的入场方式是等待回测，而不是追逐第一次上冲。长时间下跌后买入第一根绿色蜡烛图，是我看到交易者在杠杆 ETF 上最常受伤的方式，因为尽管当日走势看起来强劲，但再度下跌一波的风险仍然很高。
我会在哪里设置止损和退出
做多交易的止损必须在入场前设定，并且要放在使该形态失效的价位下方。就当前结构而言，止损应设在近期低点 67.50 下方，或者在收复关键位后入场时，设在回调低点下方。由于 SOXL 波动极快，到止损位的距离可能很大，这意味着仓位必须很小。我不会为了让交易看起来更好而收紧止损。如果止损距离相对于我的账户规模过大，我就放弃这笔交易。
获利了结方面，我会先关注 77 至 84 的上方价位，因为 10 月 30 日和 11 月 2 日的价格都在这一区域遭到拒绝。在该区域附近部分退出是合理的，随后将剩余仓位的止损移至盈亏平衡点。只有在日线结构持续形成更高低点时，我才会继续持有剩余仓位。如果价格在收复关键位后再次失守 80 附近，我会退出大部分剩余仓位，而不是寄望于价格回到 100。
我会在什么情况下观望
以下四种情况下我会观望。第一种就是现在，周线和日线趋势仍在持续创出更低低点，而且每次反弹都以失败告终。第二种是临近重要宏观事件时，例如通胀数据公布、央行决策，或芯片龙头企业公布重要财报，因为一条新闻就可能让基金跳空穿过任何止损位。第三种是按照我的风险规则计算出的仓位太小，不值得交易。第四种是我感到仓促，或想挽回近期亏损。在最后一种情况下，我会关掉图表。
还有一种部分交易者会采用的做空思路，适用于这种走势结构：在反弹至 84 附近失败时做空，并将止损设在该价位上方。我不建议将其作为默认策略。做空三倍杠杆产品本身也有风险，包括剧烈逼空和借贷成本，而且同样需要遵守仓位规模和止损设置规则。
如何确定仓位规模
仓位规模取决于风险，而不是我对图表的看法有多强烈。我的规则是，触发完整止损时，亏损不得超过交易账户总额的 1%，且绝不超过 2%。然后我根据入场价与止损价之间的距离计算股数。我不会在做多亏损时加仓，不会在杠杆 ETF 上再使用保证金，也不会在下跌趋势中向下摊平成本。向下摊平会让原本计划中的小额亏损变成巨大的情绪化亏损。
复盘与纪律
每笔交易后，我都会记录交易形态、入场价、止损价、目标价、仓位规模、结果，以及是否遵守了规则。长期来看，最有用的一栏是记录我是否保持了纪律。在这样的下跌趋势中，主要风险并不是错过第一次反弹，而是交易过早、仓位过大，或过于情绪化。明确的规则能帮我避开这三种风险。
最后的想法
我目前认为，SOXL 在日线和周线图上都处于已经破坏的上升趋势中。我不会仅仅因为出现反弹就买入。只有在价格守住 11 月 2 日低点、以日线收盘价收复 84 附近的价位，并在回调时确认收复有效之后，我才会考虑做多。在此之前，选择观望也是合理的交易决策。