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NVDA 不只是芯片，更是 AI 时代的核心
NVDA 起步于图形技术，如今的核心重点是高速计算和打造 AI 工厂。其目标是为大型语言模型、自动驾驶设备和科学计算提供最快的引擎。凭借 CUDA 代码世界，数百万开发者与其生态紧密相连，因此其影响力超越芯片销售，延伸至平台锁定。

FY26 创纪录收官：总营收 2159 亿美元，其中数据中心业务占 1937 亿美元。FY26 第四季度数据中心业务营收 623 亿美元，同比增长 75%。新一代 Blackwell 创下史上最快增长纪录。云巨头已排队订购 B200、GB200、GB300 机架。
最近公布的 FY27 第二季度业绩显示，营收为 962.2 亿美元，EPS 为 2.46，高于预期。第三季度营收预期为 1088 亿美元。公司预计，从 2025 年初到 2026 年末，Blackwell 和 Rubin 的订单规模将达 5000 亿美元。这是一波超越单个产品周期的浪潮。

最吸引持有者的方面：
1 - Blackwell 需求旺盛：CEO 表示销售表现极其出色，云端 GPU 已售罄。客户需求是整机架采购，而不只是芯片。
2 - 规模和利润率：数据中心业务占比为 88-90%，毛利率高，规模越大，收益杠杆越强。
3 - Rubin 路线图：下一代产品的讨论已经开始，周期不会结束，而是开启新一轮周期。
4 - 财报优势：2026 年 11 月 17 日晚间公布的财报很可能突破 200-209 的盘整区间。RSI 为 31，也处于超卖边缘，进一步提振反弹希望。

补充说明：游戏和视觉业务依然稳健，汽车和 Omniverse 被视为中期增长支柱。但主线很明确：只要 AI 热潮持续，NVDA 就会继续稳居基础设施领域的领导者地位。

本文仅供参考，不构成买入或卖出建议。

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