35.29k 浏览量5.43k 人讨论中
173.77k 浏览量6.47k 人讨论中
61.6k 浏览量1.78k 人讨论中
39.64k 浏览量36.35k 人讨论中
24.97k 浏览量204 人讨论中
53.78k 浏览量302 人讨论中
69k 浏览量1.08k 人讨论中
42.57k 浏览量22.13k 人讨论中
40.03k 浏览量359 人讨论中
11.95k 浏览量154 人讨论中
韩股大跌后很多人问是不是抄底机会。我想提醒大家注意摩根士丹利最新研报里的一个关键判断：存储股的股价转弱，可能领先盈利顶点4到8个月。
这意味着什么？三星和SK海力士的季度利润现在确实还在创纪录，但股价交易的是预期，不是过去。大摩策略师Shawn Kim明确指出，市场提前交易的是“涨价速度放缓、盈利上修减速、未来供给增加”，即使当期利润仍然亮眼，股价也可能先行调整。
看数据：SK海力士二季度DRAM芯片平均售价环比上涨约30%，相比一季度约65%的涨幅已明显收窄；NAND闪存的均价涨幅也从75%收窄至55%。涨价动能正在边际减弱。
供给端也值得警惕。三星预计2027年的供应约束将比2026年更加严重，但高利润必然刺激扩产。更关键的是，今年夏季由高杠杆交易引发的惨烈抛售，已经让部分全球基金对重返韩国市场心存顾虑。
大摩在半导体配置排序中，将存储芯片排在GPU和网络芯片之后的“第三等级”，并明确建议对存储采取“选择性精选配置”而非全面加仓。
这一轮韩股下跌不是简单的“跌多了就该买”。存储股的周期性规律可能正在发挥作用——盈利兑现期反而是股价的危险区。我会等盈利上修减速的信号更明确之后，再考虑入场。
#每周来晒