#16FedOfficialsExpectAnotherHikeThisYear

16 位美联储官员预计今年还会加息一次：点阵图刚刚揭示了什么

美联储今天做的不只是加息。它告诉市场，自己的行动尚未结束。

在 9 月 16 日决议后公布的新《经济预测摘要》中，提交预测的 18 位政策制定者中有 16 位如今预计，在 2026 年底前至少还会加息一次，每次加息 25 个基点。只有两位认为利率将从现在起保持不变。这是一次戏剧性的鹰派转向，也是迄今最强烈的信号，表明自 2023 年 7 月以来的首次加息不会是最后一次。

1. 改变一切的点阵图

加息至 3.75%-4.00% 的投票是一致通过的，但点阵图才是真正传达的信息。16 位官员预计今年至少还会加息一次，其中 4 位成员认为 12 月前还有可能再加息两次。如今的中值预测显示，到今年年底利率将达到 4.00%-4.25% 区间，之后在 2028 年回落。

19 位官员中的 16 位预计，下一次行动将在 10 月或 12 月的会议上进行，这实际上锁定了市场对再次收紧政策的预期。相比之下，仅仅 3 个月前，没有一位官员预计 2026 年会加息。

2. 官员为何转向鹰派

5 月底上任的主席 Kevin Warsh 已明确指出一点：美联储需要看到潜在通胀明显地、并以足够快的速度向 2% 迈进。但目前并非如此。

经济运行状况强于美联储此前的估计，而这种强劲势头正使价格压力持续存在。个人消费支出（PCE）通胀率的中值预测要到 2029 年才会回到 2%。随着经济增长保持韧性，且 8 月新增 162,000 个就业岗位，政策制定者认为，在不破坏劳动力市场的情况下，他们仍有空间维持限制性政策。

3. 2026 年和 2027 年接下来会发生什么

近期路径已经确定。官员预计在今天的行动之后，今年还会再加息一次。分歧出现在 2027 年。10 位官员预计明年不会再采取行动，而 8 位官员仍预计会再加息 25 个基点。中值预测显示，2027 年不会降息，宽松政策要到 2028 年才会恢复。

这将终端利率，即利率峰值，从上次会议时的 3.75% 推高至 4.00%-4.25%。其传达的信息是利率将在更长时间内维持高位，并且存在明确的进一步行动倾向，只要通胀没有降温，美联储就可能继续采取行动。

4. 市场影响

在决议公布前，市场已经以 87% 的概率计入 9 月加息，但点阵图比期货市场预期的更加鹰派。这一转变引发短期美国国债收益率上升、美元走强以及对利率敏感型股票的回撤。交易台如今认为，今年年底前至少再加息一次的可能性接近 97%。

对于借款人和储蓄者而言，结论很直接。今年再次加息意味着，信用卡利率、汽车贷款利率和企业借贷成本将持续高企至 2027 年，而储蓄者将继续从现金中获得强劲回报。

美联储刚刚进行了 3 年多以来的首次加息。既然有 16 位官员告诉你还会再来一次，这轮紧缩周期才刚刚重新开始。

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