Bitcoin 的短期相关性在单个交易时段内崩溃：与美元的关联从 -0.54 移至 +0.08（符号反转——这意味着该机制停止运作，而不仅仅是有所减弱），标普 500 从 0.75 降至 0.43，纳斯达克从 0.60 降至 0.30，黄金从 0.69 降至 0.28。CMC 的 Alice Liu 表示：“周一有效的 beta 对冲今日并不可靠，而今日的 FOMC 反应可能会被监管后续落实所淹没。”CLARITY Act 失败解释了这一点——针对单一资产类别的监管结果会使其与宏观因素脱钩，这属于预期行为，但偏偏发生在 FOMC 决议前一天，而通常情况下该决议会占据主导地位。无论如何仍然有效的渠道是：收益率波动。10 年期收益率的大幅波动通过融资和流动性收紧金融条件，而不是通过方向性相关性。决议后需要关注的变量是 10 年期收益率的 5.04% 和 30 年期收益率的 5.40%——二者均处于数十年来的高点。$BTC
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