降息故事要改剧本

8月CPI环比0.4%、同比3.4%，表面看完全符合预期，但细看核心CPI环比0.3%，仍然说明美国通胀存在黏性。与此同时，8月非农明显强于市场预期，这意味着美联储现在面对的并不是“经济衰退、必须降息”的单一剧本，而是经济韧性与通胀压力同时存在。
这也是为什么市场对9月政策的判断迅速偏向鹰派。最新市场定价显示，9月加息概率一度接近90%，政策重点甚至开始从“加不加”转向“今年还会不会继续加”。
但有意思的是，股票市场并没有按照传统剧本大跌，标普和纳指反而上涨约0.8%。这说明投资者已经提前消化了一部分利率风险，只要企业盈利没有明显恶化，高估值资产未必立刻失去支撑。#每周来晒 及 #8月CPI数据出炉
我的思路是：短线不赌单边行情，重点盯美元、美债和BTC联动。若收益率冲高后回落，反而可能成为科技股和加密资产重新启动的窗口。