周五了，马上迎接美好的周末了！

贝森特这次长债回购上限60亿，好像没买满，财政部实际接受了约51.9亿面值。
市场觉得态度不够坚决；从操作上看，更像是部分报价不够合适，所以没接到满额，美债收益率目前还是维持高位。

本次针对的是10–20年期，后续还有操作。至于后面会不会再提高上限、实际回购多少，还要等到时候公布，因为这个不是固定的。

今晚将公布CPI，市场在翘首以盼，也是本周最后一个数据了。

很多人都好奇：为什么核心CPI剔除了能源项，但市场一直在说能源在推高通胀？整体CPI是计入能源的，媒体默认说的是整体CPI。

原油不直接计入核心CPI，但会从成本端间接传导、抬升价格。
核心CPI剔除原油，只是为了过滤短期波动，不能忽略它仍是社会的基础能源成本。
所以，以核心CPI为主没错，但还得看整体CPI有没有往核心里渗透。

如果要我判断今晚数据，我觉得偏空的概率会大一些。
毕竟昨天PPI算是偏高的，虽然不是很炸，油价破100也摆在这儿，不能忽略。
更细一点看：
核心环比到 0.3%，才是真正偏鹰，
核心 0.2%、整体被能源抬高，数据中性，情绪仍可能紧，
核心 0.1%，才比较有松一口气的空间。

所以即便公布的数字不算利空，市场大概率也会担忧一把，这就属于情绪面了。
现在更值得看的，不只是数据本身，而是一旦CPI真高于预期，相关人士会怎样安抚市场。
因为贝森特近期说的是伊战结束后油价会明显回落，甚至提过 40–50 美元！
事实是价格先破了100美元关口。
口头在压油价，价格却先走了另一边，这个反差市场不会当没看见。
总结一下我的观点：昨天PPI公布后，市场抬高了9月加息预期。眼下的现状是油价破百、美债收益率维持高位。如果今晚核心CPI高于预期，9月加息预期还会再抬一档。#8月CPI今晚公布