比特币与黄金的相关性在 90 天内飙升至 +0.50，创 6 年新高

根据 Bitwise Asset Management 和 Bloomberg 的数据，比特币与黄金的 90 天相关性已飙升至 +0.50，较 2026 年初的水平翻了一倍多，并达到自 2020 年疫情以来的最高点。该相关性衡量的是在 90 天窗口内比特币价格走势与黄金走势的接近程度，如今已接近 COVID-19 危机初期创下的历史最高水平。与此同时，比特币与 Nasdaq 100 的相关性已降至约 0.30，为一年来最低水平。这种背离表明，比特币相对于传统资产类别的表现方式正在发生重大转变，因为投资者越来越将比特币和黄金都视为应对货币贬值及财政问题的稀缺对冲资产。美国国债已达到约 40 万亿美元，加剧了长期财政压力。美国财政部于 8 月 19 日宣布将长期债务回购操作规模从每次 20 亿美元增加一倍至至少每次 40 亿美元后，相关性加速上升，这一政策转变已在金融市场引发连锁反应。Bitwise 研究主管 André Dragosch 指出：“当形势变得严峻且宏观力量强劲时，投资者在应对不断上升的货币贬值风险时，越来越不会区分比特币和黄金。”不过，Glassnode 分析师警告称，主权债券遭抛售期间突然出现的相关性脱钩历来都是“短暂的”，这表明此次变化可能标志着局部耗尽，而非结构性制度转变。