$DRAM 继续吸引强烈的市场兴趣，交易活动升温凸显了整个存储器行业日益增长的关注度。

我将密切关注成交量、价格走势和动能，以寻找下一轮重大行情的迹象。

摩根士丹利：中国 DRAM、NAND 产能到 2028 年将达到 5000 万片，重塑全球供应 据摩根士丹利称，中国的存储器制造商——具体而言是长鑫和长江存储——有望在 2028 年前从根本上改变全球半导体供应格局。该报告预计，长鑫的 DRAM 月度晶圆产能将从 2025 年的 1800 万片扩大至 2028 年的 5000 万片，可能占据全球 DRAM 比特出货量的 15%，并超越美光，成为全球第三大 DRAM 供应商。
尽管 2026-2027 年的 AI 需求和 HBM 生产限制可能会吸收中国新增的产能，但 2028 年将成为关键转折点。随着长鑫扩大生产，长江存储的新工厂逐步投产，同时全球现有供应商增加产能，存储器行业可能面临显著的供需压力。摩根士丹利预测，如果需求增长放缓，市场可能从 2027 年 15-17% 的短缺转向潜在的供过于求，从根本上重塑该行业的利润结构和定价纪律。