NVDA财报炸场：96亿美元营收只是前菜，1080亿美元才是大菜！

如果说英伟达这次财报有什么特点，我只能用四个字形容：
“市场又贪了。”
第二财季营收962.2亿美元，调整后每股收益2.22美元，数据中心收入890亿美元，同比增长117%，全部明显超过此前预期。
按照正常公司的标准，这已经属于“可以把庆功宴摆到明年”的成绩。
但英伟达显然不能按照正常公司来算。
因为市场现在真正盯着的是第三财季。
公司预计第三财季营收1080亿美元，上下浮动2%，而且这个指引甚至没有把中国数据中心计算收入算进去。
翻译成人话就是：
这家公司已经赚到让人眼花缭乱的程度，结果下一季度还准备继续冲。
这也是NVDA最强的地方。
AI算力需求目前依旧旺盛，Blackwell持续贡献收入，Vera Rubin也已经进入量产爬坡阶段，合作伙伴包括CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle等。
但投资者也别光顾着看烟花。
英伟达现在面对的挑战同样越来越复杂。
首先是内存成本上涨，对利润率形成压力；其次是大型科技公司不断自研芯片，市场开始讨论英伟达的长期份额能否继续维持；再加上中国市场政策变化，未来增长并不是完全没有变量。
所以我更关注一个指标：
增长速度能不能跑赢市场预期。
因为现在的NVDA已经不是“业绩好就涨”。
它得好到让华尔街觉得：
“等等，我是不是又低估它了？”
如果答案是肯定的，股价自然还有故事。
如果只是漂亮地完成任务，那市场可能来一句：
“很好，下次继续。”
然后股价先跌给你看。
所以这轮财报最大的看点不是英伟达赚不赚钱，而是：
AI这台超级印钞机，到底还能开多快？
#英伟达财报周