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高盛看好 CXMT
高盛已开始覆盖长鑫存储（CXMT），给予买入评级和 12 个月目标价 129 CNY，并强调这家中国 DRAM 制造商的增长潜力。
该投资逻辑围绕三大趋势展开：人工智能驱动的内存需求不断上升、产能持续扩张，以及中国对国产 DRAM 的需求不断增加。高盛预计，CXMT 的月度晶圆产能将从 2026 年的约 270,000 片增至 2028 年的 447,000 片，并在 2030 年达到 665,000 片。
该行还估计，到 2028 年，CXMT 最终可能供应中国 DRAM 需求的约 50%，其高带宽内存（HBM）业务的重要性也可能日益提升。高盛预测，HBM 的收入贡献将从 2026 年的约 2% 上升至 2030 年的 27%。
然而，看涨前景取决于产能扩张顺利推进、产品认证、良率提升、DRAM 价格坚挺以及利润率提高。CXMT 仍面临技术和地缘政治方面的挑战，需要与 Samsung、SK Hynix 和 Micron 等全球领先企业竞争。