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美股收评：纳指、道指指数涨跌分化、AI硬件板块逆势领涨

一、整体行情回顾

美东时间8月12日（周二），美股三大指数整体呈现分化上涨格局，终结了前一交易日（8月11日）的集体下跌态势。道琼斯工业平均指数微跌0.04%，收于53770.27点，基本持平；标普500指数上涨0.26%，收于7748.50点；纳斯达克综合指数表现最强，上涨0.54%，收于26588.49点。

市场核心驱动来自两方面：其一，美国7月CPI数据于当晚20:30公布，同比上涨3.4%、核心CPI同比上涨2.5%，均低于前值，市场对美联储9月加息预期明显降温，风险偏好得到修复；其二，AI基础设施产业链持续景气度验证，存储芯片、光通信等细分板块集体爆发，成为当天最大结构性亮点。不过，中东局势仍存在不确定性，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航的谈判进展有限，德黑兰坚持在多项条件满足前拒绝与美国直接谈判，对市场情绪构成一定压制。

值得注意的是，8月11日（前一交易日）三大指数曾集体收跌，道指跌0.34%报53791.85点、标普跌0.32%报7728.20点、纳指跌0.60%报26445.45点，大型科技股普遍走弱，谷歌跌超3%、亚马逊跌超2%。8月12日的反弹可视为对前一日超跌的技术性修复，同时叠加CPI利好催化。

二、技术指标与板块特征

从技术面来看，纳斯达克指数在8月11日跌破短期均线支撑后，8月12日迅速收复失地并站上26500点关口，短期均线系统有望重新走平转多。标普500指数在7700点附近获得有效支撑后反弹，盘中振幅控制在较窄范围内，显示市场抛压有限。道琼斯指数在53700点一线反复拉锯，54000点整数关口仍构成短期强阻力。

波动率方面，8月12日整体VIX水平维持低位，市场并未因CPI数据出现剧烈波动，反映出市场已对通胀数据有较为充分的预期消化。10年期美债收益率在CPI公布后有所回落，对成长股估值形成支撑。

板块层面，当天最突出的特征是AI硬件产业链的全面爆发。费城半导体指数单日大涨超3%，创下近半个月最大单日涨幅。其中，专业电信板块暴涨9.46%，媒体集团板块大涨7.81%，领跑全市场。存储芯片板块延续强势，SK海力士、闪迪、美光科技等集体走高。光通信板块同样表现亮眼，Lumentum大涨超13%，Coherent涨超7%，迈威尔科技涨超5%。此前经历7月快速调整后，通信板块拥挤度已大幅消化，8月以来呈现明显修复趋势。

相比之下，传统大盘蓝筹表现平淡，部分权重科技股仍承压。

三、热门个股涨跌情况

‌大幅上涨的个股方面‌，AI基础设施龙头CoreWeave成为当日最大亮点，公司公布二季度营收25.8亿美元，同比大增112%，超出市场预期的25.6亿美元，同时上调全年营收指引至124亿至132亿美元，盘后股价飙升超17%。超微电脑公布第四财季调整后每股收益1.70美元，高于市场预期的1.59美元，并给出第一财季145亿至155亿美元的强劲营收指引（远超分析师预估的120亿美元），盘后涨超10%，盘前延续涨势近9%。存储板块中，SK海力士涨超8%，闪迪涨超8%，美光科技涨超6%，阿斯麦涨超3%。光通信领域，Lumentum涨超13%，Coherent涨超7%。此外，部分金融股也表现活跃，KKR收涨6.9%，APOLLO上涨6.3%。

‌下跌方面‌，尽管大盘反弹，但部分权重科技股仍处于调整之中。谷歌-A和谷歌-C跌幅均超3%，亚马逊跌超2%，苹果跌超1%，特斯拉小幅下跌。热门中概股普遍走弱，腾讯音乐跌超11%，京东、蔚来跌超4%，阿里巴巴、百度跌超3%。此外，AppLovin跌近6%，Datadog跌超5%，霍尼韦尔跌超5%，显示市场内部分化依然显著。

四、关键支撑位与压力位

‌纳斯达克综合指数‌方面，短期支撑位在26200点附近（对应8月11日低点区域及前期平台），若进一步下探则关注26000点整数关口；上方压力位在26800点一线（前期震荡区间上沿），突破后则指向27000点心理关口。

‌标普500指数‌方面，7700点是经过反复验证的短期强支撑，跌破则可能回测7650点；上方7800点为历史新高附近的关键压力区域，短期突破难度较大。

‌道琼斯指数‌方面，53500点为近期重要支撑，54000点整数关口构成明显压力，需要放量才能有效攻克。

‌费城半导体指数‌方面，4200点为短期支撑区域，4400点为前期高点附近的压力位，板块能否持续突破取决于AI资本开支数据的进一步验证。

‌个股层面‌，CoreWeave在盘后大涨后短期面临获利回吐压力；英伟达在经历连续调整后，关键支撑位对应前期平台，压力位在历史前高区域；SK海力士在存储板块景气度回升背景下，上方空间取决于HBM产能扩张的实际落地节奏。

五、后市展望与风险提示

‌积极因素方面‌：7月CPI数据低于预期，为美联储政策转向提供了更多空间，市场对9月降息或至少按兵不动的预期升温，有利于成长股估值修复。AI产业链资本开支维持高景气，CoreWeave营收翻倍、超微电脑指引大幅超预期，均验证了AI基础设施需求的持续性。半导体和光通信板块在经历7月调整后，拥挤度大幅消化，8月以来修复趋势明确，后续仍有望成为市场主线。

‌风险因素方面‌：美伊地缘局势仍是最大不确定性，霍尔木兹海峡通航谈判进展反复可能推高油价、压制市场风险偏好。美国7月PPI、零售销售等后续数据若超预期走强，可能重新点燃加息预期。此外，当前市场在高位运行，部分热门板块短期涨幅较大，存在技术性回调需求；中概股持续走弱也反映外资对中国资产的谨慎态度，可能通过情绪传导影响整体市场。$SNDK $SKHYV