现实世界 DePIN 收入突破 9200 万美元，Helium 和 Hivemapper 数据销售激增

DePIN 刚刚展示了真实的销售，而不仅仅是代币奖励。基于过去 30 天的链上收入，来自物理网络的收入已突破 9200 万美元，周环比增长 28%。Helium Mobile 的数据卸载费用本周达到 310 万美元，Hivemapper 地图积分售出 140 万美元，而一个天气网格记录了来自两家能源公司的 220 万美元收入，这两家公司购买风力数据用于交易。

这种变化是从“赚”到“付”。首次，Helium 热点从数据使用获得的奖励占比为 62%，而不是覆盖率。一个大型美国运营商在 8,400 个区域按每兆字节支付卸载费用，平均成本为每 GB 0.21 美元，而其自有小型基站为每 GB 0.42 美元。节省带来了更多流量流向 Helium，每天卸载 18 TB。Hivemapper 向三家物流公司售出 4200 万枚地图积分，用于使用更新的道路视图进行路径规划。每次行驶会铸造积分，每次查看会消耗积分，而消耗现在比铸造多 12%。

代币经济学也感受到了。本周，Hivemapper 通过积分购买燃烧了价值 140 万美元的代币，而发行额为 110 万美元，因此净供应减少。Helium 的燃烧与铸造模型显示，通过数据积分使用燃烧了 310 万美元的 HNT，而发行为 240 万美元。向通缩流动性的转变吸引了永续合约资金流入，资金费率升至每 8 小时 0.012%，现货也领先。

对交易者而言，DePIN 提供了现金流视角。前五个网络的年化费用/销售比现在为 18 倍，而去年为 120 倍。一个太阳能传感器网格以 8 倍的销售额交易，且拥有 68% 的毛利率，因为硬件是按成本出售，数据则是纯利润。风险在于“反复流失”。硬件会损坏，覆盖会衰减，而大型客户流失可能在一个月内将费用削减 30%。解决办法是企业合同，这一周签署了三份新的 12 个月协议，价值 1100 万美元。

核心观点很简单。当某个代币拥有每天都需要、并以美元支付的数据用户时，价格就有了超越炒作的底部。本周，DePIN 证明这个底部在上升。

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