比特币在接近90千刀时，专家发出波动率警告：原因在这里！ - Koin Bülteni

比特币价格接近90,000美元时，由于期权市场做市商的对冲(保护)策略，预计波动性将增加。

比特币的(BTC)恢复过程仍在继续，90,000美元的水平作为一个重要的转折点显得尤为重要。这个水平的波动，主要依赖于期权市场做市商的(market makers)的定位。

期权市场做市商通过在投资者交易的对立面进行操作，旨在在现货和期货市场上平衡其风险以保持市场中性头寸。通过这种方式，他们从买卖差价中获利。

90.000美元的波动性可能会增加

根据Amberdata的Deribit比特币期权数据，期权市场做市商的90,000美元水平持有**“短伽马”头寸。这意味着，当比特币价格接近这个水平时，做市商将在现货价格下跌时进行销售，而在价格上涨时进行购买**。这种对冲(保护)的操作可能会增加市场的波动性。

Griffin Ardern, BloFin Akademisi的首席作者和研究主任在接受CoinDesk采访时表示，“负伽马效应将在交割后继续对市场产生显著影响。市场做市商的对冲行为可能会加剧价格波动，” 他说。然而，目前上行价格运动的可能性被认为更高。

Gamma是一个指标，用于衡量期权价格对基础资产价格变化的敏感度。“短Gamma”头寸可能导致做市商在波动期间面临财务损失。因此，做市商必须进行交易以适应市场的变化。

阿德恩指出，比特币（BTC）未来的伽马特征将类似于黄金支持的PAXG代币。*“在期权的影响消失后，PAXG与BTC的GEX分布具有相似的结构。价格在经历大幅下跌后会找到支撑，当出现重大上涨时会面临阻力，”*他说。