筑底迹象初现，但多重压制仍在

7月以来比特币呈现“V型反弹”格局。7月1日BTC一度跌至约57,800美元，较2025年10月历史高点12.6万美元回撤约54%。此后价格震荡回升，截至7月20日交投于64,000-65,000美元区间。

积极信号正在积聚。比特币现货ETF终结了连续八周、累计超80亿美元的资金流出，过去两周合计录得约2.73亿美元净流入。链上数据方面，持有10至10,000枚BTC的钱包上周合计增持约11,000枚，巨鲸级地址加速吸筹。技术面上，BTC已重新站上200周均线（约63,300美元），该指标被视为牛熊分界线。

然而压制因素同样不容忽视。美伊军事冲突升级推高油价，加剧通胀担忧；美联储政策前景仍不明朗。65,000美元关口多次冲高回落，显示上方抛压沉重。恐慌与贪婪指数仅29，处于恐慌区间。

总体来看，BTC正处于60,000-65,000美元区间震荡筑底阶段。短期方向选择取决于ETF资金流入能否持续、地缘风险是否缓和，以及65,500美元关键阻力能否有效突破。#夏日创作营