#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC 的创纪录营收揭示 AI 热潮仍在加速
TSMC 迎来了又一个出色的季度，财报结果正好展示了对 AI 基础设施需求依然有多火爆。创纪录的利润、创纪录的营收，以及行业领先的利润率，勾勒出一幅非常清晰的图景：全球领先的科技公司仍在加大对先进半导体制造的投入。我觉得最令人信服的并不是他们超出预期——这本身就很了不起——而是前沿技术在营收生成中的占比越来越高。3nm、5nm 以及 2nm 制造的起步合计占据了晶圆营收的绝大部分。

这意味着，推动市场上更快、更高效的 AI 芯片的竞争，比我原先想象得要快得多。

另一个收获是其高性能计算（HPC）业务的贡献，如今该业务约占其收入的三分之二。由 AI 驱动的数据中心、云计算业务以及前沿新处理器，将成为未来半导体的关键增长驱动因素。不利之处在于，对 TSMC 股东而言，财报公布后股价实际上小幅下跌。我认为投资者并不是因为财报本身而感到失望；我认为他们担心的是资本开支的上升。

公司将年度资本开支翻倍，并承诺在更长期内追加资金，这表明它预期需求强劲。但我确实相信，增加支出会引发一些新的问题，比如公司执行能力、成本结构，以及其最终的投资回报。

从我的角度来看，增加投资是公司的最佳回应。通常情况下，除非他们对未来几年需求增长极为有信心，否则公司一般不会在新的产能上投入数十亿美元资金。尽管股市的反应可能难以预测，但提高产能将使公司能够维持其作为全球领先的、为人工智能提供支持的半导体供应商的地位。

因此，对寻求 AI 机会的投资者而言，请把这当作一个有用的提醒：机会并不只限于软件开发者。

‍#AI #GateSquare