RWA这波吹得挺凶，但我真的有点担忧流动性这块。说白了，你把楼啊债啊什么的搬到链上，看起来TVL涨了，但链上交易量能撑起多少真正的买卖？我见过太多项目，TVL锁得死死的，赎回条款跟迷宫一样，散户进了门想出来得等半天，中间还得被滑点跟Peg吃几口。

最近某地区加税，合规那边又收紧，不少人心里毛了，出入金预期都变得特别敏感。你想，如果赎回条款不够硬，流动性顶多是个幻觉。别光看表面锁仓，真要想跑的时候，你连个水花都溅不起来。

我最近研究防夹思路，反倒觉得，这类RWA上链，最该防的是“兑付条款”里的坑，别让纸面富贵骗了。先这样吧，有想法再聊。