伊朗与美国之间的冲突仍在持续，伴随着一波又一波不懈的袭击，如今已进入第七个夜晚。过去一周的进展在社会人道与经济层面都描绘出一幅真正严峻的地区图景。

局势在地面上已经显著扩大。昨夜，美国打击了伊朗南部海岸的六座桥梁，其中包括俯瞰霍尔木兹海峡的关键港口城市班达尔阿巴斯，导致至少 8 人在一夜之间死亡。伊朗则通过继续对其在伊拉克的库尔德盟友发动袭击进行报复，造成至少 8 人死亡，并打击了科威特的一座水处理厂，凸显了该地区水资源安全的脆弱性。美国国务院敦促美国公民重新考虑前往中东的旅行计划，称安全局势“复杂且存在意外升级的潜在可能”。
在经济方面，图景呈现出层层叠加的状态，直接与间接影响交织在一起。国际能源署表示，这场危机对油市的冲击甚至比 1970 年代两次石油冲击的综合影响还要沉重；在天然气方面，其影响超过了俄乌战争带来的冲击。世界贸易组织估计，如果油气价格在今年年底前维持高位，全球 GDP 增长可能下滑 0.3 个百分点，像欧洲这样高度依赖能源进口的地区可能至少还会出现额外 1 个百分点的增长损失。高盛的早期估计认为，如果冲突持续，科威特和卡塔尔的 GDP 可能分别收缩 14%；而沙特阿拉伯和阿联酋的收缩幅度可能分别为 3% 和 5%。
需要注意的是，这幅图景并非完全是单向的，因为如同任何危机一样，它也为部分相关方创造了意外收益。沙特石油公司 Aramco 由于油价上涨，得以在今年第一季度将利润提高 26%。其原因在于，它能够在不依赖霍尔木兹海峡的情况下，通过东西向管道将其出口的大部分进行重新定向。这是一个鲜明例子：同一场危机即便在同一地区内部也会产生不均衡的结果——依赖海峡的出口商遭受重创，而拥有替代路线的生产商则可能获利。
在美国经济方面，也存在直接影响日常生活的切实后果。与战争相关的不确定性推动 30 年期抵押贷款利率升至 6.52%，使购买一套价值 40 万美元的住房的月供增加约 110 美元。世界银行在本月的报告中下调了其 2026 年全球增长预测至 2.5%，这是自新冠疫情以来的最低水平。航空与旅游行业也同样遭受严重冲击；从迪拜出发的航班减少了三分之二，从多哈出发的减少了四分之三。
如你所提到的，通胀前景的风险依然是最关键的问题。达拉斯联储研究人员开发的建模显示，在博斯普鲁斯海峡仍处于关闭状态的情景下，会对美国通胀形成显著的上行压力，从而使美联储（中央银行）的降息计划更加困难，甚至可能被完全推迟。
在地区外交方面，仍有一丝希望：由巴基斯坦斡旋以及 6 月中旬签署的会谈——该会谈在文件上正式呼吁结束冲突——从理论上仍然有效，但现实层面的进展远远落后于文件框架。这种矛盾——纸面上的外交框架与实践中持续的冲突之间的差距——很可能在接下来的数周内继续成为影响地区经济与全球市场的决定性因素。
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