深潮 TechFlow 消息，7 月 18 日，Citrini 分析师 Jukan 发文分析指出，近期存储芯片股票下跌除了受到杠杆资金平仓影响外，市场也可能正在提前交易未来供应扩张带来的压力。即使全球存储短缺持续至 2027 年，多数研究机构和产业观察人士仍预计供需紧张将在 2028 年开始缓解。随着三星电子和 SK 海力士等存储厂商公布大规模晶圆厂扩建计划，市场可能已经开始提前反映 2028 年之后新增产能释放的影响。
传统存储行业存在一个普遍规律：存储股价格通常会提前约两个季度反映存储价格见顶，但在 AI 驱动的新周期中，市场是否可能提前更长时间，例如三个甚至四个季度，定价未来供需变化。AI 时代可能带来新的变化，传统存储周期中“降价导致收入下滑”的逻辑，可能不完全适用于 AI 基础设施市场。
Jukan 表示，关键区别在于 AI 时代“价格下降带来的需求增长”可能缓冲存储价格周期下行影响。如果这一逻辑成立，存储企业未来盈利波动可能低于过去周期，也可能支撑更高估值水平。
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Citrini 分析师：AI 时代或改变存储周期逻辑，芯片股下跌未必意味行业崩塌
深潮 TechFlow 消息，7 月 18 日，Citrini 分析师 Jukan 发文分析指出，近期存储芯片股票下跌除了受到杠杆资金平仓影响外，市场也可能正在提前交易未来供应扩张带来的压力。即使全球存储短缺持续至 2027 年，多数研究机构和产业观察人士仍预计供需紧张将在 2028 年开始缓解。随着三星电子和 SK 海力士等存储厂商公布大规模晶圆厂扩建计划，市场可能已经开始提前反映 2028 年之后新增产能释放的影响。
传统存储行业存在一个普遍规律：存储股价格通常会提前约两个季度反映存储价格见顶，但在 AI 驱动的新周期中，市场是否可能提前更长时间，例如三个甚至四个季度，定价未来供需变化。AI 时代可能带来新的变化，传统存储周期中“降价导致收入下滑”的逻辑，可能不完全适用于 AI 基础设施市场。
Jukan 表示，关键区别在于 AI 时代“价格下降带来的需求增长”可能缓冲存储价格周期下行影响。如果这一逻辑成立，存储企业未来盈利波动可能低于过去周期，也可能支撑更高估值水平。