#USCoreCPIMissesExpectations

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6 月通胀又迈出了一步更温和——而且不只是汽油在领涨。

美国核心 CPI（不包括食品和能源）环比持平，0.0%，未达预期的 0.2% 增幅。这是自 2017 年 3 月以来核心价格首次出现月度下跌，也是自 1985 年以来仅有的第七次负值。同比方面，核心通胀从 5 月的 2.9% 放缓至 2.6%，同样低于此前预测的 2.9%。

整体 CPI 环比下跌 0.4%，为自 2020 年 4 月以来最大降幅，使年化水平从 4.2% 降至 3.5%。能源贡献了大部分跌幅，月度下降 5.7%，其中汽油下跌 9.7%。但走弱面较为广泛：服装 -0.6%、二手车 -0.2%、医疗保健 -0.1%，而住房仅上涨 0.1%。

市场反应迅速。股指期货大涨、美国国债收益率下跌，7 月美联储加息的可能性随之消散。CME 的 FedWatch 目前仅给出约 17% 的 9 月加息概率。

美联储主席 Kevin Warsh 警告不要称之为“任务已完成”，表示美联储仍致力于 2% 的目标。分析师也指出，6 月的缓解主要由能源推动，若油价继续接近 $CMEamid 中东紧张局势，可能难以重演。

不过就目前而言，这些数据为美联储争取了时间——也为风险资产留出了喘息空间。
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