#USEndsLatestStrikesOnIran

美国已完成连续六晚对伊朗的打击，这是自 2026 年 2 月冲突开始以来持续时间最长的轰炸行动。CENTCOM 确认打击了布什尔、恰赫巴尔、贾斯克、孔纳拉克、阿布穆萨以及班达尔阿巴斯的防空设施、沿海监测、军事后勤和海上能力。7 月 16-17 日的打击还袭击了靠近班达尔卡迈尔和伊朗沙赫尔机场的桥梁，造成至少七人死亡。国防部长黑格塞斯发布了伊朗一座军事塔楼坍塌的画面。
导火索是伊朗于 7 月 12 日在对包括沙特和卡塔尔油轮在内的商船发动袭击后关闭霍尔木兹海峡。美国重新对所有伊朗港口实施海上封锁，最初提出 20% 的霍尔木兹通行费，随后改为由海湾国家投资合作协议来替代，但仍保持封锁。伊朗已通过在巴林、科威特、卡塔尔对美国基地发起 7 组无人机与导弹袭击进行报复，并在 7 月 17 日首次打击叙利亚的一处美国基地，称造成伤亡。伊朗军方在 Telegram 上警告称：如果美国打击关键伊朗基础设施，“地区内一切仍完好无损的东西都将被摧毁”。6 月 17 日停火实际上已死。特朗普宣布“结束了”，并称与伊朗谈判是浪费时间。与一笔交易相关的市场定价概率已降至仅 26%。
比特币从约 65,000 美元下跌至约 63,479 美元，下跌约 3.0% 到 3.2%。比特币正走向连续第五个周度下跌，这是数年来最长的连续下跌。过去一个月的跌幅为从 66,210 美元下跌 3.25%，而按年计 BTC 从 118,640 美元下跌 46%。尽管存在避险叙事，BTC 仍下跌的原因在于：受油价推动的通胀担忧增强了美联储加息的论据，更高利率会打击不产生收益的资产；随着资本逃离风险，美元走强；机构期货交易者削减了杠杆仓位。仅 7 月 8 日，就有超过 4.5 亿美元的加密仓位被清算，山寨币承受了主要冲击。BTC 关键支撑位是 62,000 美元，随后是 58,000 美元。如果 62,000 美元被有力跌破，58,000 美元到 60,000 美元将变得更可能。
以太坊从 1,967 美元跌至约 1,760 美元，下跌约 10.5%，使得 ETH 的修正按百分比计算比 BTC 深度超过三倍。ETH 在过去一个月下跌 9.8%，年同比从 2,972 美元下跌 40%。在风险回避环境中，山寨币承受的打击更大，因为资金会先更快地撤离它们。7 月早些时候，ETH 的 OBV 达到过热警告，回撤也十分剧烈。然而，ETH 的 OBV 移动平均线仍然强烈看涨，这意味着基础的积累趋势尚未被打破。如果局势企稳，ETH 可能会比 BTC 更快反弹。若冲突恶化的下行目标：1,700 美元，然后是 1,600 美元。
WTI 原油目前为每桶 80.61 美元，今日上涨 2.10%。布伦特原油为每桶 85.66 美元，今日上涨 1.70%。两者在过去一周内均上涨约 12%。升级前，布伦特大约在 73 到 75 美元之间。7 月 7 日，它飙升 3%。7 月 13 日，特朗普宣布封锁，布伦特跳涨 9.6% 至 83.30 美元，为自 2020 年 5 月以来最大单日涨幅。到 7 月 15 日，布伦特触及 87.08 美元，并短暂达到 89 美元。当前水平相较升级前约上涨 16%。战争爆发前，霍尔木兹海峡承载约 20% 的全球油气运输。随着伊朗关闭它、美国封锁伊朗港口，供应遭到严重扰动。油市结构已转为反向行市，表明短期供应紧张；而与之形成对比的是 7 月初的正向行市意味着供应充裕。伊朗已要求胡塞武装做好准备，也要关闭红海航线。如果霍尔木兹和红海同时受到干扰，布伦特可能会超过 100 美元。分析师预计布伦特将测试 88 到 92 美元，WTI 将在下周推向 83 到 87 美元；若基础设施遭到打击，95 美元以上的剧烈波动是可能的。对海湾出口设施发动一次成功打击，数小时内可能带来 10 到 15 美元的上涨。
黄金目前约在每盎司 3,980 到 4,038 美元之间，正走向六周以来最大单周跌幅，本周约下跌 3.4%。从 7 月 14 日接近 4,100 美元的高点回落，黄金大约下跌 2.9%。过去一个月黄金下跌 5.9%，但年同比上涨 21.9%。危机期间黄金下跌的原因：油价上涨推动通胀预期上升、强化加息概率；更高利率会伤害不生息的黄金；美元走强。6 月 CPI 显示通胀 3.5%，核心 2.6%，均低于预期，曾短暂推升黄金。但这些数字尚未反映油价飙升。7 月数据一旦纳入 85 美元以上油价，通胀预期将再次上升。这形成了一种滞胀式格局：增长放缓但通胀保持高位，这是黄金理想的长期环境。但在滞胀尚未显现之前，由加息担忧主导的过渡期，是黄金最弱的区间。白银约为 57 美元，今日下跌 1.34%，过去一个月下跌 20.6%。黄金-白银比率接近 71，暗示相较黄金而言白银处于超卖状态。黄金关键位是 3,985 美元。只要守住其上，就能保持中期看涨结构完整。如果利率担忧加剧，黄金可能测试 3,950 到 3,900 美元。如果滞胀叙事站稳，黄金可能冲向 4,200 到 4,500 美元。极端冲突情景预计黄金将触及 5,000+ 美元。
未来几天加密展望：BTC 可能在 60,000 美元到 64,000 美元区间内交易，偏向下沿。若打击进一步加剧或伊朗打击基础设施，BTC 可能跌破 62,000 美元，并测试 58,000 美元到 60,000 美元。ETH 可能在 1,700 美元到 1,850 美元之间交易，下行指向 1,600 美元。山寨币在每次升级带来的风险回避环境中可能出现 5% 到 10% 的下跌。进一步清算事件涉及 3 亿到 5 亿美元是现实的。转折点要么来自外交突破、重新开放霍尔木兹；要么来自宏观叙事从加息转向滞胀。目前占主导的是负反馈循环：油价上涨推动通胀上升，通胀上升推动加息上升，加息上升推动美元上升，美元上升又驱使加密货币和黄金下跌。
未来几天油市展望：几乎可以肯定将继续上涨。霍尔木兹关闭没有解决方案，双方升级，伊朗威胁要摧毁地区基础设施。预计布伦特将走向 88 到 92 美元，WTI 走向 83 到 87 美元。如果伊朗打击海湾原油基础设施，布伦特可能飙升 95 到 100+ 美元。胡塞对红海的启用将在现有基础上再增加 5% 到 10% 的溢价。唯一的上限情景是外交突破，概率约为 25% 到 30%。
未来几天黄金展望：在“因加息担忧而下跌”的压力与“因滞胀对冲需求而上涨”的拉力之间进行拔河。大概率在 3,950 美元到 4,050 美元之间波动，波动大且不确定。如果美联储释放信号称 7 月通胀将存在问题，黄金更偏向 3,950 美元。如果增长数据在高油价下恶化，滞胀翻转将把黄金推向 4,100 到 4,200 美元。更长期来看，这场冲突在结构上对黄金看涨，目标指向 4,200 到 4,500 美元，且可能更高。
关键价格概要：BTC 约 63,479 美元，较 65,000 美元下跌 3.0%，月度下跌 3.25%，年度下跌 46%。ETH 约 1,760 美元，较 1,967 美元下跌 10.5%，月度下跌 9.8%，年度下跌 40%。WTI 80.61 美元，日涨 2.10%，周涨 12%，月涨 4.7%。布伦特 85.66 美元，日涨 1.70%，周涨 12%，较升级前上涨 16%。黄金约 3,980 美元，较峰值下跌 2.9%，周度下跌 3.4%，月度下跌 5.9%，年度上涨 21.9%。白银约 57 美元，日跌 1.34%，月度下跌 20.6%。
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