#USEndsLatestStrikesOnIran

美国已连续六个夜间对伊朗实施打击，这是自 2026 年 2 月冲突爆发以来持续时间最长的持续轰炸行动。CENTCOM 确认打击了伊朗的防空设施地点、沿海监测、军事后勤以及横跨布什尔、恰赫巴哈尔、贾斯克、孔纳拉克、阿布穆萨和班达尔阿巴斯的海上能力。7 月 16 日至 17 日的打击还袭击了靠近班达尔卡米尔以及伊朗沙赫尔机场的桥梁，造成至少七人死亡。国防部长赫格塞斯发布了伊朗一座军事塔台倒塌的视频。
事件导火索是伊朗在 7 月 12 日关闭霍尔木兹海峡，此前其对包括沙特和卡塔尔油轮在内的商船发动了袭击。美国重新对所有伊朗港口实施海军封锁；封锁最初提出 20% 的霍尔木兹通行费，随后又将其替换为海湾国家投资交易，但封锁仍保持处于活动状态。伊朗已用七轮对美国位于巴林、科威特、卡塔尔的基地发起的无人机和导弹打击进行报复；并首次在 7 月 17 日对叙利亚的美国基地发动打击，声称造成伤亡。伊朗军方在 Telegram 上警告称：如果美国打击关键的伊朗基础设施，“地区内仍保持完好的一切都将被摧毁”。6 月 17 日停火实际上已宣告终结。特朗普称其“已经结束”，并表示与伊朗谈判是浪费时间。市场对达成协议的定价概率已降至仅 26%。
比特币从约 65,000 美元下跌至约 63,479 美元，跌幅约为 3.0% 到 3.2%。比特币正走向连续第五个星期的下跌，这是数年中最长的连跌。过去一个月的跌幅为 3.25%（从 66,210 美元），按年计算 BTC 较 118,640 美元下跌 46%。尽管有“避险资产”叙事支撑，BTC 仍然下跌的原因在于：油价推动的通胀担忧增强，使美联储加息的论点更有力；更高利率会打击不产生收益的资产；资本外逃推动美元走强；机构期货交易者削减了杠杆仓位。仅在 7 月 8 日，就有超过 4.5 亿美元的加密货币仓位被清算，山寨币承受了主要冲击。关键 BTC 支撑位为 62,000 美元，其后为 58,000 美元。如果 62,000 美元被有力跌破，58,000 美元到 60,000 美元变得更可能。
以太坊从 1,967 美元下跌至约 1,760 美元，跌幅约为 10.5%，使得从百分比口径看，ETH 的修正幅度是 BTC 的三倍以上。过去一个月，ETH 下跌 9.8%，自 2,972 美元按年下跌 40%。在风险厌恶环境中，山寨币遭受的打击更重，因为资金会更快且更先撤出它们。7 月初，ETH 的主导地位触及超买警报，回撤也异常迅猛。不过，ETH 的 OBV 移动均线仍保持强烈看涨，这意味着底层的累积趋势尚未被打破。如果局势趋于稳定，ETH 的反弹速度可能快于 BTC。若冲突进一步恶化的下行目标：1,700 美元，然后是 1,600 美元。
WTI 原油目前为每桶 80.61 美元，今日上涨 2.10%。布伦特原油每桶 85.66 美元，今日上涨 1.70%。两者在过去一周内均已攀升约 12%。升级升级之前，布伦特约在 73 到 75 美元区间。7 月 7 日，其暴涨 3%。7 月 13 日，特朗普宣布封锁后，布伦特跳涨 9.6% 至 83.30 美元，为自 2020 年 5 月以来最大单日涨幅。到 7 月 15 日，布伦特触及 87.08 美元，并短暂达到 89 美元。当前水平相较升级前约代表 16% 的涨幅。在战争前，霍尔木兹海峡承载了全球约 20% 的石油和天然气运输量。由于伊朗关闭该通道且美国封锁伊朗港口，供应遭到严重扰乱。油市结构已转为后移（backwardation），表明短期供应紧张；这与 7 月上旬的 contango（远期溢价）形成对比，后者暗示供应充足。伊朗已要求胡塞武装做好准备，也要关闭红海航线。如果霍尔木兹与红海同时遭到破坏，布伦特可能超过 100 美元。分析师预计布伦特将测试 88 到 92 美元，WTI 下周有望推向 83 到 87 美元；若基础设施遭到打击，95 美元以上的飙升是可能的。对海湾出口设施的一次成功打击，可能在数小时内带来 10 到 15 美元的增量。
黄金目前约在每盎司 3,980 到 4,038 美元之间，正走向六周以来最大单周跌幅，本周下跌约 3.4%。自 7 月 14 日高点（接近 4,100 美元）回落以来，黄金约下跌 2.9%。过去一个月黄金下跌 5.9%，但按年上涨 21.9%。黄金在这场危机中下跌的原因：油价上涨推升通胀预期，强化加息概率；更高利率会打击不生息黄金；美元走强。6 月 CPI 显示通胀为 3.5%，核心为 2.6%，两项均低于预期，从而短暂提振了黄金。但这些数据目前尚未反映油价飙升。当 7 月数据纳入 85+ 美元的油价后，通胀预期将再次上升。这形成了“滞胀型”格局：增长放缓而通胀保持高位，这是黄金理想的长期环境。但在滞胀真正显现之前，由加息恐惧主导的过渡期，是黄金最弱的区间。白银目前约为 57 美元，今日下跌 1.34%，过去一个月下跌 20.6%。黄金-白银比率接近 71，表明相较黄金而言白银处于超卖状态。关键黄金位为 3,985 美元。只要守在该水平之上，就能保持中期看涨结构完整。若加息担忧加剧，黄金可能测试 3,950 到 3,900 美元。若“滞胀”叙事站稳脚跟，黄金可能推进至 4,200 到 4,500 美元。极端冲突情景预计黄金将触及 5,000+ 美元。
未来几天加密货币前景：BTC 可能在 60,000 美元到 64,000 美元区间交易，且偏向下沿。若打击进一步升级或伊朗打击基础设施，BTC 可能跌破 62,000 美元，并测试 58,000 美元到 60,000 美元。ETH 预计可能在 1,700 美元到 1,850 美元区间交易，下行指向 1,600 美元。随着升级进程推进，每一轮交易中山寨币可能出现 5% 到 10% 的下跌。进一步清算 3 亿到 5 亿美元规模的事件是现实的。转折点将出现在两种情况中的任意一种：要么出现外交突破从而重新打开霍尔木兹，要么宏观叙事从加息转向滞胀。当前主导的是负反馈循环：油价上涨推动通胀上升，通胀上升推动加息上升，加息上升推动美元上升，美元上升又推动加密货币和黄金下跌。
未来几天油市前景：几乎可以确定将继续上涨。霍尔木兹关闭尚未得到解决，双方持续升级，伊朗威胁将摧毁地区基础设施。预计布伦特将走向 88 到 92 美元，WTI 将走向 83 到 87 美元。如果伊朗打击海湾石油基础设施，布伦特可能出现 95 到 100+ 美元的急剧飙升。胡塞武装对红海的启动，将在此基础上再增加 5% 到 10% 的溢价。唯一的上限情景是出现外交突破，概率约为 25% 到 30%。
未来几天黄金前景：在“加息恐惧”推动其下行与“滞胀对冲”需求推动其上行之间的拉锯。黄金大概率将在 3,950 美元到 4,050 美元之间交易，波动大且不确定。如果美联储释放信号称 7 月通胀将令人担忧，黄金更倾向于 3,950 美元。若增长数据在高油价背景下恶化，滞胀反转将把黄金推向 4,100 到 4,200 美元。更长期来看，冲突在结构上利好黄金，指向 4,200 到 4,500 美元，且可能更高。
关键价格摘要：BTC 约为 63,479 美元，较 65,000 美元下跌 3.0%，较月度下跌 3.25%，按年下跌 46%。ETH 约为 1,760 美元，较 1,967 美元下跌 10.5%，月度下跌 9.8%，按年下跌 40%。WTI 80.61 美元，日涨 2.10%，周涨 12%，月涨 4.7%。布伦特 85.66 美元，日涨 1.70%，周涨 12%，较升级前上涨 16%。黄金约 3,980 美元，从高点下跌 2.9%，单周下跌 3.4%，月度下跌 5.9%，按年上涨 21.9%。白银约 57 美元，日跌 1.34%，月度下跌 20.6%。
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