财政部竞赛回归——为何资产负债表竞价仍主导 BTC

本周尽管价格走势看似平静，机构资产负债表却讲述了清晰的故事。

谁买了
超大规模数据公司在 7 月 12 日披露，其 BTC 储备已达 1,032.49 BTC，按 63,758 美元的收盘价计算约值 6,580 万美元。仅在上周，该公司就又增加了 130 BTC。这并非一次性行为。每周向 BTC 追加的上市公司名单持续扩大，而每一次新增都会减少现货市场的流通量。

与此同时，ETF 数据给出了参差不齐的视角。报道称，尽管 $15B 在今年迄今净流入的背景下，贝莱德的加密账本价值仍下跌 39%，这表明价格回撤抵消了更多的流入。BTC 先守在 6.45 万美元上方，然后滑落至 6.26 万美元，随后又在温和 CPI（通胀数据）背景下 $65k 方向上回升。

这对价格意味着什么
两股力量正面碰撞。

一，供给下沉。当像 Hyperscale 这样的公司每周买入并持有 100+ BTC 时，现货就被从交易所“抽走”了。二，ETF 资金流动波动大。7 月既出现了大额流入日，也出现了流出日。当流入强劲时，BTC 维持高位；当流入放缓，BTC 就会回落。

韩国带来了一个转折。周一从 6.44 万美元跌至 6.18 万美元的抛售过程中，本地成交量飙升，暗示那里的散户在抄底，而美国资金则暂时按兵不动。

我的交易员观点
供给核查：我追踪每周财政部新增。如果在所有上市公司中，每周新增节奏能保持在 1,000 $BTC 以上，那就是顺风。资金流核查：贝莱德 $ETH 的流量主导了本周，但 BTC 的资金流仍决定底部。连续三天资金流为正往往会在 24 小时后带动价格。把它当作早期信号。关键位核查：61.3k 仍是关键低点。62.5k 是枢轴。64.8k-$65k 是首道关口。若能在 $65k 的上方收盘且放量，将打开至 6.7 万美元的空间。
我倾向于在 62.5k 上方保持多头，但在 ETF 资金流体现出整体性强劲之前，我会把仓位控制得较小，而不是只看 ETH。
#BTCTreasuryPush