三菱电机拼9月合并东芝、罗姆功率晶片业务，成立子公司挑战英飞凌龙头地位

三菱电机執行长漆间啟透露，公司正力拚在 9 月前与东芝、羅姆敲定合併功率半導體业務、成立合资企业，目標挑戰英飞凌近 20% 市佔的全球龙头地位。彭博指出，这场合併背后是 AI 基礎设施建设熱潮催出的电力晶片需求爆发。
（前情提要：日本要掃 2.75 万顆輝达 Rubin 晶片，自建本土机器人「主權 AI」）
（背景補充：別只看海力士，全球記憶體概念股一次看：韓国定价、台灣吃供应链、日本隐形冠軍）

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• 三菱电机：目標是打造「單一強大企业」
• 類比晶片去留成分歧焦点，社长親上火線
• 2,000 亿日圓補貼门檻太高，漆间啟喊話政府一視同仁
• 9 月能否如期拍板，牽动全球功率晶片版圖

功率晶片向来是半導體世界裡最不起眼的角色，它們不像處理器那樣被拿来说嘴，卻默默決定电流能不能順利进出资料中心、电动车与工业机器人。如今，这个冷门賽道因 AI 基礎设施建设熱潮而搖身一變成为兵家必爭之地，也让三菱电机、东芝、羅姆三家日本廠商決定放下心結，力拚在 9 月前敲定合併三方功率半導體业務、成立合资企业，正面挑戰德国廠商英飞凌（Infineon）的全球龙头地位。

根據市调机構 Omdia 的统计，英飞凌目前掌控全球功率半導體市场近五分之一（约 20%）的市佔，而三菱电机、东芝、羅姆三家各自的市佔都不到 5%。彭博指出，一旦三方順利整併，新公司市佔有机会躍居全球第一，徹底改寫这个产业的版圖。

三菱电机：目標是打造「單一強大企业」

三菱电机執行长漆间啟在接受彭博社專訪时表示，「我們的目標是整合销售、製造与研发，打造出單一、強大的企业。」他透露，三方目前正在敲定協议細節、持续微调條件，「我們希望能在 9 月前，宣布成立合资企业的计畫。」

漆间啟提到，日本国內同时存在太多家功率半導體廠商，等於分散了本可集中运用的资源；与羅姆、东芝合作，則能让研发更有效率、提升晶片附加价值。「結合我們的力量，將能让我們与全球对手正面交鋒，」他透露目前三方已有暫时共识，將由三菱电机在合併后的新公司中主導经營。

功率晶片的角色雖然低调，卻攸关汽车、资料中心、工业机器人、家电与各式电子裝置能否穩定运作。彭博社分析，若日本供应短缺，恐怕会拖累国內产业提升能源效率、擴大产能的计畫。而这波需求爆发的最大推手，正是 AI 基礎设施建设熱潮，輝达下一代 Vera Rubin 平台複雜度与功耗雙雙提升，让负责电源调節的功率晶片重要性水漲船高。

類比晶片去留成分歧焦点，社长親上火線

不过，彭博报導也点出这场合併並非毫无阻力。漆间啟坦言，最大的难題之一，是決定新公司未来要供应哪些产品。东芝与羅姆都要求，新合资企业必須納入转換器、驅动器等廣泛的類比晶片产品線，才能继续服務既有客戶；三菱电机則希望合併后的新公司能專注在功率晶片本业上。

由於工作層級的討論遲遲談不出共识，三家公司的社长已親自碰面，試圖找出折衷方案。漆间啟在受訪时直言，「无止盡的討論終究有其極限，到了某个时间点，你就得做出正確的決定並付諸行动。」

2,000 亿日圓補貼门檻太高，漆间啟喊話政府一視同仁

除了內部产品範圍的拉鋸，三方还得面对日本政府補貼制度的门檻问題。日本政府目前規定，功率晶片公司必須完成至少 2,000 亿日圓（约 12 亿美元）、且需涉及其他公司的投资，才符合補貼资格；相较之下，高市早苗政府推动的其他半導體專案，補貼门檻僅需 300 亿日圓，两者相差近 7 倍。

漆间啟认为，这道 2,000 亿日圓的门檻太高了。他指出，儘管全球都在競相擴大功率晶片产能，三菱电机的晶片业務目前卻沒有拿到任何政府支援；与此同时，日本政府卻撥出數十亿美元资金，支援力拚生产先进製程晶片的新創公司 Rapidus。他強调，政府補貼对於能否与享有同等支援的海外对手競爭至关重要。

「沒有那樣的支援，就算成立了合资企业，我們的成本仍会高於对手，」漆间啟说。「我們只是想要一个公平的競爭環境。」

9 月能否如期拍板，牽动全球功率晶片版圖

三菱电机、东芝、羅姆这场醞釀超过一年的整併案，眼下仍卡在产品範圍与補貼门檻两大變數上。但漆间啟的表態顯示，三方高層已有意願在工作層級卡关之际，直接由社长出面拍板定案。

若三家真能如期在 9 月前完成合资企业的整併協议，这將不只是三家日本廠商的內部重組，更可能是全球功率半導體市场自英飞凌长年稱霸以来，最重要的一次板塊移动。