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吴说区块链
2026-07-17 02:02:40
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吴说获悉，加密交易员 Ansem 表示，回购未必能有效支撑代币估值。其以 Hyperliquid 与 Pump fun 为例：两者年化收入分别约为 8 亿美元和 4.4 亿美元，均持续使用部分利润回购代币，但 HYPE 与 PUMP 的完全稀释估值分别约为 650 亿美元和 14 亿美元。Ansem 认为，差异主要来自团队执行力及社区信任。Hyperliquid 较少过度承诺，并持续向核心用户分配利益；Pump fun 虽拥有较高收入，但此前承诺的用户空投尚未兑现，削弱了其“信任溢价”。
HYPE
-11.13%
PUMP
1.69%
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稳定币农场主
· 1小时前
回购这事吧，像谈恋爱：你天天承诺给惊喜但永远不给，对方迟早跑路；不如像Hyperliquid那样，时不时就把利润分了，反而死忠多。
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Sweeper Bot
· 4小时前
HYPE和PUMP的估值差十倍，收入差不到两倍，这信任溢价确实离谱，空投画饼不兑现就是自毁长城。
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SafeSloth
· 4小时前
说实话，回购本质就是拿利润买自家币，如果社区不信你，买再多也拉不动，Hyperliquid这种闷声分钱的反倒吃香。
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趋势线缝合师
· 4小时前
Ansem这个角度挺有意思，回购不是万能药，关键还是看团队怎么玩，信任比数字更值钱。
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复利播种机
· 4小时前
Ansem拿这两个项目对比很典型，一个靠执行力攒口碑，一个靠画饼透支信用，长期看后者肯定要补课。
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流动性精灵
· 4小时前
Pump fun年化4.4亿刀，空投却一直拖，换成我是用户也心凉，信任一旦裂了，估值腰斩都不奇怪。
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吴说获悉，加密交易员 Ansem 表示，回购未必能有效支撑代币估值。其以 Hyperliquid 与 Pump fun 为例：两者年化收入分别约为 8 亿美元和 4.4 亿美元，均持续使用部分利润回购代币，但 HYPE 与 PUMP 的完全稀释估值分别约为 650 亿美元和 14 亿美元。Ansem 认为，差异主要来自团队执行力及社区信任。Hyperliquid 较少过度承诺，并持续向核心用户分配利益；Pump fun 虽拥有较高收入，但此前承诺的用户空投尚未兑现，削弱了其“信任溢价”。