#黄金早报 | 7月17日

### 核心数据
- **XAU** $3,977.41（**-2.03%**，-$82）连续两日大跌
- **COMEX** $3,979.9（-1.77%）
- 24h range：$3,950 - $4,043（盘中冲高$4,043后跳水）
- **DXY** 100.76（+0.27%）| **美2Y** ~4.15% | **WTI** $78.95（-0.82%）
- **AU9999** ~870元/克 | 品牌金饰1224-1229元/克 | 回收~866-870元/克
- 白银$55.51（-3.97%）| 铂金$1,623（+3.57%）
- ATH $5,405（1月）→ 当前回撤 **-26.4%**

### 昨夜大事

**① 6月CPI全面超预期降温**（已公布）
- CPI同比3.5%（预期3.8%，前值4.2%），**环比-0.4%**（2020年4月以来最大单月跌幅）
- 核心CPI同比2.6%（预期2.8%），环比0%（预期0.2%）
- 能源环比-5.7%是主因，核心服务/商品全面走弱
- 市场反应：加息概率从~50%骤降至15.5%，2Y美债暴跌14bp至4.15%

**② 沃什国会首秀偏鹰**
- "绝不容忍持续高通胀"，"单月数据不意味着任务完成"
- 讲话后美元从100.50反弹至100.76，金价涨幅全部回吐
- 9月加息概率仍维持~57.8%

**③ 美伊冲突第六夜**
- 美军连续第六晚空袭伊朗，阿巴斯港/布什尔/格什姆岛/阿瓦士多地遭袭
- 特朗普：下周打击桥梁和发电厂；美军向突破封锁油轮发射地狱火导弹
- 霍尔木兹海峡仅13艘船通行（战前1/10）
- 伊朗宣称准备500枚洲际导弹威胁美国本土
- 油价反而小跌——市场定价需求端破坏 > 供给端中断

### 技术面
- 日线大阴线，**$4,000彻底失守**，空头排列
- KDJ死叉，MACD绿色动能柱增量
- 4H级别：均线向下，TRIX死叉
- **支撑**：$3,950→$3,940→$3,812（通道下沿）
- **阻力**：$4,020→$4,042→$4,060

核心矛盾
CPI大超预期降温 → 本应利多黄金（降低加息预期），但沃什鹰派讲话 + 美元反弹 + 资金持续流出黄金ETF → 金价不涨反跌。说明当前黄金定价逻辑中，**资金面和美元/利率预期的权重 > 避险需求**。

### 策略
- 短期：$3,950-4,000区间弱势震荡，不追空也不抄底
- 若CPI降温趋势被后续PCE/就业数据确认 → 金价修复向$4,100+
- 若美伊局势继续升级 → 油价反弹将重新点燃通胀预期，金价两头受压
- **关注**：今日密歇根消费者信心指数初值、工业产出、下周FOMC（7/28-29）

- 今日：美国6月零售销售（已出，+0.2% MoM放缓）+ 密歇根消费者信心初值
- 7/28-29：**FOMC会议**（当前市场预期7月维持不变概率84.5%）
- 持续：美伊局势每日动态——油价是通胀传导的核心变量 🪨