海湾国家加速计划以减少对霍尔木兹海峡的依赖

霍尔木兹海峡是全球约 20% 的石油消费通常通过的通道，如今已成为全球最受密切关注的能源咽喉之一。随着美伊冲突进入第五个月，针对商船的反复袭击以及新的海事限制已显著减少船舶通行量，促使海湾国家加快对替代出口基础设施的投资。
长期目标很清楚：到 2028 年，建造能够绕过霍尔木兹大多数目的地石油出口的管道和港口。
经霍尔木兹航运仍在下滑
据 Kpler 航运跟踪数据：
- 7 月 13 日，只有 14 艘船只穿越霍尔木兹海峡。
- 相比一周前同一天记录到的 37 艘，交通量约下降 60%。
- 即便有美国海军护航，当天仍仅有大约 850 万桶油通过该海峡，而区域日均约为 1500 万桶。
急剧下滑凸显了对全球最重要的能源走廊之一日益加重的扰动。
油价回应不断上升的地缘政治风险
这次扰动对全球原油价格产生了直接影响。
- 英国布伦特原油周一上涨超过 4%，至约 $79.50/桶。
- 总统特朗普宣布拟对通过霍尔木兹的货运征收 20% 过境费，并恢复对伊朗港口的封锁后，价格进一步加速上涨。
- 到 7 月 14 日，布伦特已飙升至约 $86/桶，单日涨幅接近 $9。
以当前价格计算，若对装运征收 20% 的货运过境费，满载超大型油轮的成本大约将达到 3200 万美元，这将为全球能源运输带来显著的额外成本。
沙特扩大替代出口路线
沙特阿拉伯已在运营东—西管道（Petroline），从波斯湾沿岸的 Abqaiq 延伸约 750 英里至红海的 Yanbu。
关键数据包括：
- 设计产能：约 700 万桶/日
- 典型运营周转量：约 400–500 万桶/日
冲突爆发后，沙特阿美在 8 天内将该管道恢复至满负荷运营，使得沙特阿拉伯战前约 60% 的石油出口能够改道经由红海港口终端，而非经霍尔木兹。
相关报道还表明，沙特阿拉伯正在评估对该管道的进一步扩张，以进一步增强出口灵活性。
阿联酋正在建设额外产能
阿拉伯联合酋长国也加速了基础设施投资。
现有的阿布扎比原油管道（ADCOP）从 Habshan 延伸约 380 公里至阿曼湾的 Fujairah，产能约为 180 万桶/日。
5 月 15 日，王储谢赫 Khaled bin Mohamed 指示 ADNOC 加快建设第二条西—东管道，目标包括：
- 将 Fujairah 的出口产能翻倍。
- 将管道日周转量提高至约 360 万桶。
- 于 2027 年投入运营。
如果按期完成，阿联酋将显著降低对霍尔木兹海峡的依赖。
新港口基础设施支撑该战略
除管道外，海湾国家也在大力投资物流基础设施。
据《金融时报》报道，DP World 计划建设：
- 在 Fujairah 海岸线沿线新建一座多用途港口。
- 扩建现有 Fujairah 港口的集装箱码头。
由于 Fujairah 位于霍尔木兹海峡之外，该项目旨在打造一个重要的物流枢纽，能够在不依赖通过该咽喉要道的情况下，同时处理石油出口和一般货物。
高盛预计发生重大结构性变化
7 月 14 日，高盛分析师 Alexandra Paulus 估计，目前正在建设中的管道项目可能：
- 到 2027 年底，可在霍尔木兹扰动下保护超过 45% 的战前波斯湾出口量。
- 到 2028 年底，该比例可提升至超过 60%，即约 730 万桶/日。
高盛同时指出，中东大型管道项目在历史上通常需要约 2.5 年的中位数建设周期，与当前地区发展时间表大体吻合。
尽管如此，重要风险仍然存在
尽管这些投资已投入，但多项结构性挑战仍在持续。
即便所有已宣布的基础设施项目都建成：
- 每日大约 700–900 万桶的石油出口仍将依赖霍尔木兹。
- 来自科威特、卡塔尔、巴林以及伊拉克和沙特阿拉伯部分地区的出口无法被完全改道。
额外风险同样存在：
- Fujairah 仍处于伊朗导弹和无人机能力的打击范围内。
- 沙特阿拉伯的红海出口路线可能遭受胡塞武装袭击带来的潜在中断。
- 高盛还将其长期油价假设上调了每桶 9 美元至 76 美元，同时指出，扩大的管道产能可能会逐步降低目前支撑原油价格的地缘政治风险溢价。
市场展望
短期波动与长期结构性变化之间的分歧仍在继续。
在短期内，进一步的军事升级——包括对油轮的袭击、重新实施封锁，或直接打击能源基础设施——可能仍将推高布伦特与 WTI，使得在扰动加剧的情况下出现 100 美元/桶的油价情景变得越来越可能。
据《经济学人》报道，仅 7 月 13 日，布伦特就上涨约 10% 至 83 美元，但价格仍低于今年早些时候创下的高位。
从更长远的角度看，扩大管道网络以及替代出口终端，可能从根本上降低对霍尔木兹海峡的依赖，并重塑全球能源物流。
关键结论
海湾国家不再仅依靠外交来应对与霍尔木兹相关的风险。通过对管道、出口终端和物流基础设施的大规模投资，该地区正在构建一个更为多元化的能源网络，能够绕过全球最脆弱的航运路线之一。
如果当前项目按计划建成，到 2028 年，超过 60% 的海湾地区石油出口有望避开霍尔木兹海峡，从而在重塑全球油品运输的同时，降低长期地缘政治依赖。
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