美联储能否判断 AI 会走向通胀还是通缩？

前美联储理事会成员 Kevin Warsh 认为，仅靠人工智能本身并不能决定物价是上涨还是下跌。相反，他认为美联储的政策决策将在塑造 AI 的经济影响方面发挥决定性作用。
他的观点提供了一种理解 AI、通胀与金融市场关系的不同方式。
Warsh 的主要观点
据 Warsh 称，AI 既有可能产生通胀力量，也可能产生通缩力量。
通缩效应
AI 通过自动化降低生产成本。
多行业的生产率得到提升。
供应链变得更高效。
企业可以降低运营费用，从而对价格形成向下压力。
通胀效应
AI 投资增加对计算基础设施和能源的需求。
资本开支加速，因公司彼此竞争以扩展 AI 能力。
专门的 AI 人才变得更有价值，从而带来工资压力。
主要 AI 公司之间的市场集中度可能会增强定价权。
Warsh 表示，这两种结果之间的平衡在很大程度上取决于美联储政策，而非技术本身。
美联储政策的作用
紧缩性货币政策可能通过限制过度投资、同时允许生产率提升降低成本，从而鼓励 AI 的通缩收益。
另一方面，较低的利率和更宽松的金融条件可能会加速 AI 相关投资，扩大对基础设施、算力和熟练劳动力等因素的需求，并可能带来进一步的通胀压力。
这意味着货币政策可能会影响 AI 等式的哪一端会变得更占主导。
为什么加密货币投资者应当关注
AI 与货币政策之间的关系对加密货币市场尤其相关，尤其是与人工智能相关的项目。
如果美联储环境更趋紧缩，尽管技术仍在持续进步，AI 生态系统的投资可能会放慢。
更具包容性的政策环境可能会增加资本流入 AI 基础设施，从而增强对与 AI 相关的加密资产的需求。
因此，面向 AI 的代币表现可能不仅取决于技术创新，还取决于更广泛的宏观经济状况与利率预期。
重要考虑因素
若干因素可能会影响这种动态在未来如何演变。
AI 的生产率收益可能会在其通胀效应完全显现之前出现。
政府对 AI 的监管可能会显著改变经济结果，而不论货币政策如何。
各国央行仍在评估 AI 的长期经济影响，这留出了政策不确定性的空间。
全球央行的不同做法可能会在跨境投资流向和通胀趋势上造成差异。
最终想法
Kevin Warsh 的观点将 AI 讨论从“仅由技术决定”转向“由货币政策决定”。与其追问 AI 是否天生具有通胀或通缩属性，他的论点表明，美联储的决策最终可能决定哪种结果会占据主导地位。对于加密货币投资者，尤其是关注与 AI 相关项目的人而言，监测美联储政策可能同样重要，甚至不亚于跟踪 AI 创新本身。
#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation
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