日本參议院财政金融委員会 7 月 14 日以多數贊成透过《金融商品取引法》与《资金決済法》等修正案，本会议预计 7 月 15 日拍板成立，把加密资产从「支付手段」正式改列「金融商品」。无牌販售的刑责从 3 年以下拉高到 10 年以下，並首度把內線交易納管；稅制方面則从最高 55% 的綜合課稅，改为约 20% 的分离課稅。 （前情提要：日本脩金融法升格加密货币为金融商品，內線交易入罪、2028 年 ETF 上路） （背景補充：日本擬引入加密货币「分离課稅制度」：稅率统一为 20%）
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重点摘要
日本国会为加密资产監管翻开全新一頁。據 日本经濟新聞 报導，日本參议院财政金融委員会在 7 月 14 日以多數贊成，透过《金融商品取引法》与《资金決済法》等一系列修正案，本会议预计 7 月 15 日正式表決成立，最快趕在 7 月 17 日会期結束前完成立法。眾议院早在 6 月 11 日就已透过，參议院这一关过了，法案等於正式落地。
过去日本把加密资产放在《资金決済法》底下，当成一種「支付手段」来管；修法之后，它被移到規範股票、債券的《金融商品取引法》，正式成为「金融商品」。定性一變，整套投资人保護与不公平交易的框架就跟著套上来。
先是罰得更重。針对沒有登記就販售加密资产的业者，拘禁刑上限从 3 年以下一口气拉到 10 年以下，罰金上限也从 300 万日圓提高到 1000 万日圓。
发行方、交易所營运商，以及任何掌握上架、下架、重大技術事故等未公开重要资訊的人，都不準搶在訊息公开前交易。这代表交易所自己人先知道要上下架哪个币、然后偷跑进场的空间，被正式堵上。
修正案还要求 IEO（首次交易所发行）須公开基本资訊，並为个人投资人设定投资上限，特定加密资产发行者也得定期履行资訊公开義務，向散戶靠攏一大步。
对散戶最有感的是稅。现行制度下，加密资产的獲利被歸为「雜項所得」，跟著綜合所得一起累进課稅，最高稅率可以逼近 55%。修法后改採「申告分离課稅」，稅率壓到约 20%（含地方稅约 20.315%），而且比照股票，虧損可以在 3 年內結转扣抵。
这一刀砍下去，等於把加密资产跟股票放到同一張稅表上。不过稅制不会马上生效，预计要到 2028 年才上路，金商法相关規定則在 2027 年度先行实施。
把加密资产納入《金融商品取引法》，还开啟了另一扇门，那就是现货加密 ETF。一旦加密资产成为法律认可的金融商品，发行掛牌现货 ETF 的法律障礙就被清掉，东京证券交易所已经表態，最快 2027 年就能开始交易。
日本财務大臣片山皋月上週才鬆口，直言加密 ETF 該解禁、日本不能再缺席。从 2024 年底金融廳丟擲構想，到眾议院、參议院陸续点头，日本花了大半年把这套改革推到終点線。接下来就看 2027、2028 两个时间点，制度真正落地时能不能兌现这波政策紅利。
常见问題
日本把加密资产改列金融商品有什麼影響？
加密资产監管从《资金決済法》移到《金融商品取引法》，适用与股票、債券相同的投资人保護与不公平交易規範，包括首度納管的內線交易，发行方与交易所掌握未公开资訊时禁止搶先交易。
日本加密资产稅率何时从 55% 降到 20%？
修正案將加密资产所得从最高约 55% 的綜合課稅，改为约 20% 的申告分离課稅，虧損可在 3 年內結转扣抵，预计 2028 年实施，金商法相关規定則於 2027 年度先行上路。
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重磅！日本参议院拍板：加密资产属于金融商品！税率砍到 20%、替比特币 ETF 铺路
日本參议院财政金融委員会 7 月 14 日以多數贊成透过《金融商品取引法》与《资金決済法》等修正案，本会议预计 7 月 15 日拍板成立，把加密资产从「支付手段」正式改列「金融商品」。无牌販售的刑责从 3 年以下拉高到 10 年以下，並首度把內線交易納管；稅制方面則从最高 55% 的綜合課稅，改为约 20% 的分离課稅。
（前情提要：日本脩金融法升格加密货币为金融商品，內線交易入罪、2028 年 ETF 上路）
（背景補充：日本擬引入加密货币「分离課稅制度」：稅率统一为 20%）
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日本国会为加密资产監管翻开全新一頁。據 日本经濟新聞 报導，日本參议院财政金融委員会在 7 月 14 日以多數贊成，透过《金融商品取引法》与《资金決済法》等一系列修正案，本会议预计 7 月 15 日正式表決成立，最快趕在 7 月 17 日会期結束前完成立法。眾议院早在 6 月 11 日就已透过，參议院这一关过了，法案等於正式落地。
过去日本把加密资产放在《资金決済法》底下，当成一種「支付手段」来管；修法之后，它被移到規範股票、債券的《金融商品取引法》，正式成为「金融商品」。定性一變，整套投资人保護与不公平交易的框架就跟著套上来。
无牌重罰，內線交易入罪
先是罰得更重。針对沒有登記就販售加密资产的业者，拘禁刑上限从 3 年以下一口气拉到 10 年以下，罰金上限也从 300 万日圓提高到 1000 万日圓。
发行方、交易所營运商，以及任何掌握上架、下架、重大技術事故等未公开重要资訊的人，都不準搶在訊息公开前交易。这代表交易所自己人先知道要上下架哪个币、然后偷跑进场的空间，被正式堵上。
修正案还要求 IEO（首次交易所发行）須公开基本资訊，並为个人投资人设定投资上限，特定加密资产发行者也得定期履行资訊公开義務，向散戶靠攏一大步。
稅率从 55% 砍到 20%
对散戶最有感的是稅。现行制度下，加密资产的獲利被歸为「雜項所得」，跟著綜合所得一起累进課稅，最高稅率可以逼近 55%。修法后改採「申告分离課稅」，稅率壓到约 20%（含地方稅约 20.315%），而且比照股票，虧損可以在 3 年內結转扣抵。
这一刀砍下去，等於把加密资产跟股票放到同一張稅表上。不过稅制不会马上生效，预计要到 2028 年才上路，金商法相关規定則在 2027 年度先行实施。
替比特币 ETF 鋪路
把加密资产納入《金融商品取引法》，还开啟了另一扇门，那就是现货加密 ETF。一旦加密资产成为法律认可的金融商品，发行掛牌现货 ETF 的法律障礙就被清掉，东京证券交易所已经表態，最快 2027 年就能开始交易。
日本财務大臣片山皋月上週才鬆口，直言加密 ETF 該解禁、日本不能再缺席。从 2024 年底金融廳丟擲構想，到眾议院、參议院陸续点头，日本花了大半年把这套改革推到終点線。接下来就看 2027、2028 两个时间点，制度真正落地时能不能兌现这波政策紅利。
常见问題
日本把加密资产改列金融商品有什麼影響？
加密资产監管从《资金決済法》移到《金融商品取引法》，适用与股票、債券相同的投资人保護与不公平交易規範，包括首度納管的內線交易，发行方与交易所掌握未公开资訊时禁止搶先交易。
日本加密资产稅率何时从 55% 降到 20%？
修正案將加密资产所得从最高约 55% 的綜合課稅，改为约 20% 的申告分离課稅，虧損可在 3 年內結转扣抵，预计 2028 年实施，金商法相关規定則於 2027 年度先行上路。