#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion

12 万亿美元这一数字并非 Anthropic 的官方估值，而是（推定）由二级市场衍生出来的估值。
这意味着：
官方估值：Anthropic 最近一次融资是在 2026 年 5 月进行的 H 轮，给公司的估值为 9650 亿美元（投后）。
二级市场估值：像 Caplight 这样的平台正在看到出价以及少量交易，指向约 1.2 万亿美元的估值；这一结果由需求远远超过供给所驱动。
稀缺溢价：现有股东（包括员工和早期投资者）似乎不太愿意出售，导致市场异常紧俏。Caplight 的 CEO 将 Anthropic 描述为“风险投资二级市场上前所未见的最受追捧公司”。报道中还提到极端案例，例如投资者拿出个人资产来换取获得股份；这凸显的是需求的强度，而非典型的市场行为。
与 OpenAI 的对比也同样更为复杂。尽管 OpenAI 最新的官方估值约为 9080 亿美元——这意味着 Anthropic 的二级市场价格确实更高——但将一家私营公司的推定二级市场估值与另一家公司的近期融资轮次估值进行比较，并非完全等同，因为二级市场价格往往会纳入稀缺性和流动性溢价。
在 IPO 方面，Anthropic 已向 SEC 提交了机密的 S-1 注册声明；然而，目前尚未公布任何 IPO 价格、股份数量或时间表。公司表示，潜在 IPO 将需接受 SEC 审查并取决于市场状况。
总体而言，这一情况反映出三类更广泛的趋势：
投资者对领先 AI 公司的需求依然极其强劲。
私营市场的供给稀缺会推动推定估值显著高于上一轮官方融资估值。
一旦股份开始广泛流通，最终 IPO 价格可能会与当前二级市场指标存在显著差异，这取决于财务披露、市场状况以及投资者的购买意愿。