HMRC in the UK is adopting new tax legislation related to crypto lending and liquidity pools.
Main take is that deposits into lending protocols will be treated as ‘no gain, no loss’ (NGNL), which effectively defers capital gains tax until an economic disposal. Also underlying…
英国放宽加密税收！DeFi 借贷、流动性池「无需立即资本利得税」，Aave 创办人狂赞
DeFi 玩家 的 稅務 噩夢 終於 解除！據 Decrypt 报導，英国 政府 宣布 將 大幅 放寬 对 去中心化金融（DeFi）的 稅務 規範。自 2027 年 4 月 起，將 加密货币 存入 DeFi 借貸 協议 或 流动性 池，將 不再 被視为「应稅處置」，意味著 用戶 无需 再 为 未实现 的「紙上利得」繳納 资本利得稅。这項 预计 惠及 70 万人 的 友善 政策，也 獲得 Aave 創辦人 Stani Kulechov 的 大力 讚賞。
（前情提要：英国 組建「RWA 代币化 小組」！貝萊德、摩根大通 等 54 大行 入列，瞄準 88 兆美元 藍海 市场）
（背景補充：英国 FCA 警告 金融 AI「軍備競賽」：催 監管 ChatGPT、Claude、Gemini 等 大模型）
本文目錄
Toggle
随著 去中心化金融（DeFi）生態 的 不斷 成熟，各国 監管机構 也 开始著手 调整 过於 僵化 的 稅務 法規。台北时间 2026 年 7 月 14 日，據 外媒 Decrypt 报導，英国 稅務 海关 總署（HMRC）发布 了 最新 的 加密货币 稅務 修訂 政策，为 廣大 的 DeFi 參与者 帶来 了 期盼 已久 的 重大 利多。
終結「紙上利得」，70 万人 受惠 新規
根據 HMRC 週一 公布 的 政策 文件，英国 政府 將 修訂《1992 年 課稅 收益 法》。从 2027 年 4 月 6 日 起，用戶 將 加密资产 存入 DeFi 借貸 協议 或 提供 給 自动 做市商（AMM）的 流动性 池，將 正式 适用「无利得、无損失（No Gain, No Loss）」原則，不再 被认定 为 会 觸发 资本利得稅（Capital Gains Tax）的「应稅處置（Taxable disposal）」。
这 意味著，只要 进出 協议 使用 的 是「同一種资产」，就 不会 觸发 稅務 事件；稅负 將 被 合理 地 延遲到 投资人 真正 卖出 资产、实现「现金化」，或是 从 流动性 池 提取 的 代币數量 与 存入 时 出现 落差时，才需 依法 计算 利得 或 損失。此外，作为 抵押品 用於 借貸 的 资产，也 同樣 不计入 资本利得稅。预估 这項 新制 將 让 英国 境內 约 70 万名 使用 加密货币 借貸 与 流动性 池 的 个人及 信託人 受惠。
解決 繁瑣 行政 负擔，Aave 創辦人 盛讚
回顾 2022 年，HMRC 的 指導 原則 將「存入 DeFi 協议」嚴格 視为 资产 處置，这 導致 用戶 明明 沒有 卖出 加密货币 換取 法币，卻 必須 为 虛擬 的「紙上利得」进行 繁瑣 的 稅務 申报 与 繳稅，引发 了 业界 的 強烈 反彈。
对於 英国 政府 此次 从善如流 的 決定，DeFi 借貸 龙头 Aave 創辦人 Stani Kulechov 公开 表达 了 讚賞。他 直言 这是 朝著「正確 方向」邁出 的 一大步，若 不进行 这項 改革，納稅人 將 面臨 难以 承受 的 文书作业 重擔。Kulechov 同时 指出，这是 业界 自 2022 年 起 歷经 多次 徵詢 与 遊说 才 結出 的 甜美 果实，证明了 DeFi 的 稅務 規則 正 逐漸 走向 成熟 与 務实。
穩定币 稅務 有望 鬆綁，給予 市场 一年 緩衝
除了 放寬 借貸 与 流动性池 的 资本利得稅，Kulechov 也 透露 HMRC 正在 研擬 其他 计畫，未来 有望將 穩定币 的 稅務 待遇 调整得 更接近 傳统「货币」，以 进一步 降低 支付 与 交易 时 的 摩擦 成本。
不过，該政策 目前 仍需 英国 预算责任 辦公室（OBR）对 最終 成本 估算 进行 认证。距离 2027 年 正式 上路 还 有 一年多 的 緩衝期，这 將 給予 DeFi 用戶 与 各大 協议 充足 的 时间 来 调整 稅務 申报 策略。这項 英国 加密友善 政策 的 落地，预期 將 大幅降低 稅務 複雜度，並 激勵 更多 傳统 资金 无痛 參与 DeFi 生態。