特斯拉和 Meta 的市值几乎相同。哪只股票更值得买？

特斯拉（TSLA 3.23%）和Meta 平台（META 1.79%）是股市中规模最大的两家科技公司，市值分别约为 2100亿美元和 1790万亿美元。两家公司的高知名度 CEO 分别是埃隆·马斯克和马克·扎克伯格，这让它们都成为“必须关注”的故事，尤其是当它们把未来押注在人工智能（AI）上时。

相似之处到此为止。对于特斯拉而言，AI 是释放自动驾驶汽车和类人机器人雄心勃勃增长潜力的关键。Meta 则是在其 DNA 中融合 AI，并打造规模庞大的 AI 数据中心。但就目前而言，这两家公司之间的关键差异在于支撑它们的底层业务。

以下是为什么投资者现在应当选择 Meta 平台而非特斯拉。

图片来源：Getty Images。

特斯拉的转型仍有漫长的路要走

埃隆·马斯克正在以自动驾驶车辆和类人机器人为核心打造特斯拉。特斯拉去年推出了 Robotaxi，这是一项载自动驾驶车辆的叫车服务。公司也在开发 Optimus，这是一款类人机器人，可以作为面向企业和消费者的机器人劳动力。马斯克认为这两项业务能够把特斯拉变成一家 1.21万亿美元的公司，并且最近已停止生产 Model S 和 Model X 电动汽车，以聚焦这些目标。

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NASDAQ：TSLA

特斯拉

今日涨跌

（-3.23%）$-13.17

当前价格

$394.59

关键数据点

市值

$1.5T仅使用公开交易的已发行股份计算市值。不包括未上市、私人或双重类别的不可交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$391.38 - $405.62

52 周区间

$297.82 - $498.83

成交量

12.1K

均量

52.8M

毛利率

19.07%

不过，Robotaxi 目前只在少数几个城市运营，而 Optimus 甚至可能要等到明年年底才会开售。Robotaxi 和 Optimus 要想对特斯拉带来显著影响，可能还需要数年时间；而特斯拉的多数收入仍依赖电动汽车（EV）销售。汽车制造是一项资本密集、低毛利的业务。结果是，特斯拉的估值高得惊人，达到了其 2026 年盈利预期的 190 倍。

Meta 的 AI 顺风效应已经显而易见

社交媒体巨头 Meta 平台通过广告赚钱，其服务对象是每天使用 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Threads 的 35.6 亿人。Meta 正在使用 AI 来自动化并优化广告，并因此获得了切实的好处。以固定汇率计算的营收增长在今年第一季度加速至 29%，高于 2025 年第一季度的 19%。

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NASDAQ：META

Meta 平台

今日涨跌

（-1.79%）$-11.99

当前价格

$657.22

关键数据点

市值

$1.7T仅使用公开交易的已发行股份计算市值。不包括未上市、私人或双重类别的不可交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$654.24 - $676.59

52 周区间

$520.26 - $796.25

成交量

2.1K

均量

17.9M

毛利率

81.94%

股息收益率

0.32%

扎克伯格已概述计划：未来数年将继续建设数据中心。Meta 预计仅今年资本支出就高达 1450 亿美元。公司可能开始出售数据中心产能以帮助把这些投资变现，但这对 Meta 而言完全是一个新市场，而要证明这笔支出的合理性压力也将持续存在。上述担忧拖累了股价：目前该股的交易市盈率约为其 2026 年盈利预期的 20 倍。

今天是一门更好的生意，而且估值也好得多

最终，Meta 的“底部支撑”要比特斯拉高得多。如果马克·扎克伯格关于 Meta AI 计划的判断是对的，这些投资可能会在可预见的未来持续产生收益。如果事情不顺，Meta 需要放弃该计划，投资者仍将拥有一个非常可观、且持续增长的核心业务；它应当继续推动盈利增长，并源源不断地产生现金。

投资者或许还需要等一段时间，才能看到特斯拉兑现其潜力并证明这种高估值是合理的。特斯拉是否最终会做到这一点并没有保证，而剩余的核心业务也远没有那么有吸引力。因此，在各自的估值水平下，要想证明“买特斯拉而不是 Meta”，会变得很难。