特朗普关税退款在最高法院裁决后达到 810 亿美元：这意味着什么

美国政府在本财政年度迄今已偿还了 810 亿美元的关税，因为美国最高法院在 2 月裁定唐纳德·特朗普总统一揽子进口加征关税违法。该数字远远超过一年前同一时期退还的 50 亿美元。

关键要点

• 据财政部数据，今个财政年度美国关税退款达到 810 亿美元，比一年前的 50 亿美元增长。
• 特朗普根据 IEEPA 的关税在 2 月下跌 6-3；退款义务预计最高达 1660 亿美元。
• 由于法院拒绝让赔付放缓，联邦赤字在九个月内达到 1.367 万亿美元。

2 月裁决后退款激增

周一标注的退款统计覆盖了从 2025 年 10 月开始的财政年度。路透社（AFP）公布的数据显示，大部分资金在 5 月和 6 月流出，而这两个月正是在高等法院推翻加征关税之后。财政部一名官员告诉记者，这次激增“几乎完全是因为最高法院的裁决”。

该裁决在 2 月以 6-3 的结果作出，认定特朗普通过《国际紧急经济权力法》（IEEPA）来对美国贸易伙伴施加广泛的“对等”关税，超越了其权限。IEEPA 是一部 1977 年为国家紧急状态而制定的法律。该裁决迫使政府把已经付款的进口商所缴资金退还，而美国财政部自那时起一直在处理这些索赔。

特朗普在 5 月的一次采访中毫不掩饰他的挫败感，他称这些退款“令人愤怒”，当时估计政府的总义务约为 1490 亿美元至 1660 亿美元，再加上利息和管理成本。与这些预测相比，目前已支付的 810 亿美元表明，财政部可能只在这笔账单的“大约一半”进度上。

赤字压力持续上升

考虑到联邦赤字已承压不堪，相关支出落在本已紧张的预算之上。财政年度前九个月联邦赤字达到 1.367 万亿美元，比上一年增长 2%。美国国债利息支出超过 1 万亿美元，增长 14%；与此同时，军费开支在中东冲突背景下增长 5%。

讽刺之处不难看出：特朗普曾将关税作为加强国内制造业的工具、在贸易谈判中争取筹码并缩小赤字。最初，随着关税收入流入，差距确实有所收窄。但最高法院的裁决扭转了这种流向：把一条收入来源变成了一笔“九位数”的负债。

政府已试图放缓“止血”，但未成功。一家联邦法院驳回了政府试图拖延退款流程的尝试，使超额缴纳的相关公司仍能按计划收到款项。

对加密货币交易者的影响

2 月特朗普提出 15% 的全球关税威胁，震动了加密货币市场，短暂地将合并的山寨币市值拉低至 1 万亿美元以下；即便投资者也欢迎最高法院对先前加征关税的反对意见。总统当时承诺将通过新的关税举措绕开法院，以后就一直让贸易政策保持在交易者的关注雷达上。

截至撰写本文时，比特币价格在 63,000 美元附近。宏观评论人士认为，赤字扩大和利息成本上升会强化比特币等稀缺资产的长期论点。然而，这一判断仍存在争议，因为由关税驱动的波动同样在升级头条中惩罚了风险资产，而在缓和消息中又抬升了它们。