关掉它！打开它！

油价飙升了 4%——你们的持仓怎么样？
弟兄们，霍尔木兹海峡正在上演一出超现实的戏剧——
伊朗说：“关上它——彻底关死，至少无限期。”
美国说：“没关——是开放的，而且在自由流动。任何人都可以通过。”
同一条海峡，两种不同的故事。你相信谁？
市场选择相信伊朗。
7 月 13 日交易一开盘，WTI 原油大涨超过 4%，报每桶 74.27 美元；布伦特原油上涨 4%，升至 79 美元以上。
只凭一个词——“shut（关上）”——就带来 4% 的涨幅。全球五分之一的石油都从这里经过——每天 2,000 万桶。供应链的“咽喉”已经被攥住了，所以市场只能先上升、以示敬意。
过去一周，美国军方已经对伊朗发动了 4 次打击。在最新一轮中，美国打击了大约 140 个伊朗军事目标。伊朗也没有坐以待毙——导弹已被发射，打向卡塔尔、科威特和约旦的美国军事基地。
甚至特朗普也不小心说漏了嘴：“他们昨天刚刚就一项协议达成一致……而且在他们离开房间不到一小时之后，他们就发动了袭击。”
谈判？不存在。停火？只在梦里。
所以问题是——中期油价会走向哪里？
我将直截了当地给出三点判断：
第一，短期的波动将极其剧烈。
如果仅凭一个词——“shut（关上）”——就能让油价上涨 4%，那要是明天美国军方再投下一枚炸弹呢？后天伊朗再袭击一艘船呢？目前，市场完全被新闻周期劫持；空气中的任何涟漪都可能引发巨大的冲击。
第二，供应中断的风险是真实存在的。
7 月 9 日，穿越霍尔木兹海峡的船舶数量从前一天的 30 艘降至 22 艘。这不是演习——真实的通航正在变少。如果对峙再持续一周或两周，全球石油供应链将出现明显的缺口。
第三——也是最重要的——这次和以前不一样。
在以往的美伊冲突中，双方都有退路。但这次呢？伊朗已宣布“无限期关闭”。美国军方在一周内打了四次。甚至伊朗议会发言人也直接表示：单边协议的时代已经结束。
双方都把自己逼进了角落。谁先退一步，谁就输。
这意味着油价的“重心”将系统性地上移。
以前，人们以为 70 美元是天花板；现在你可能得适应 75–80 美元才是新的常态。若局势进一步恶化，冲到 85 甚至 90 远非不可能。
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