比特币的增持信号在复苏期间形成

• 比特币的持续积累仍在进行，因为 Glassnode 数据显示，在当前市场底部形成过程中，长期持有者正承受长期压力。

• Glassnode 显示已实现损失在攀升，而历史模式仍继续有利于在出现持久反弹之前的延长型积累。

• 比特币收复了关键的日内水平，因为买家守住支撑，且与链上指标所显示的更广泛积累信号相一致。

链上数据显示，观察到了长期持有者的活动，证实比特币积累这一持续趋势。投资者仍在关注条件是否会从下跌趋势中转向更广泛的复苏。

Glassnode 数据信号显示持续积累阶段

在 Whale Factor 分享的评论之后，Glassnode 数据引起了新的关注。更新内容描述了多个链上指标中出现了积累信号。不过，它指出市场底部仍需要更多时间。

来源：X

该图表将比特币的长期持有者已实现损失与市场表现进行对比。已实现损失衡量的是在低于其买入价格时出售的币。更高的读数通常伴随着更高的市场压力时期。

在出现持久反弹之前，历史周期展现出类似的行为。2018 年期间，随着看跌压力加剧，已实现损失上升。随后市场进入了更长的积累区间，然后才恢复。

类似的过程也贯穿了整个 2022 年熊市。已实现损失在移动平均线之上攀升至超过 3 亿美元。卖压逐步缓和，然后比特币建立了更强的复苏。

长期持有者行为反映市场调整

近期 Glassnode 的读数揭示了已实现损失的又一次显著上升。当前数值仍低于上一轮周期的最高水平。尽管如此，它们仍高于 2024 年大部分时期及 2025 年初记录到的水平。

Whale Factor 将这些发展描述为早期积累，而非确认信号。评论没有宣称市场底部已经完成。相反，耐心仍是对参与者的主要信息。

该指标使用 30 天移动平均线以获得更清晰的趋势可视性。通过这种计算，日常波动的影响会变得更小。因此，在各个市场周期中，更容易识别持续的卖出活动。

历史证据也表明，重大底部通常很少在恐慌性抛售之后立刻出现。市场往往会先稳定下来，然后更强的买家吸收可用供应。横盘交易往往出现在持续上涨动能之前。

比特币在复苏后重新夺回关键支撑

截至撰写时，比特币距其日内低点为 63,081.84 美元。本交易时段以小幅的日内上涨收尾。在交易的最后几个小时里，控制权逐渐回到买家手中。

早期的卖出活动使比特币重新回到 61,700 美元附近的价格支撑区。买家在多次测试该水平时反复对其进行防守。这些反应阻止了进一步下行压力的形成。

随后市场进入了盘整阶段，动能才得以增强。比特币在回撤幅度有限的情况下从先前阻力位上方反弹。该过程在收盘时形成了更清晰的看涨结构。

尽管交易活跃度较低，市值仍达到约 1.26 万亿美元。在复苏交易时段，成交量约下降了 9.4%。技术面强度与 Glassnode 数据共同继续支撑的是持续的积累过程，而非已经完成的市场底部。