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Eren_Yeager_Live
2026-07-12 11:31:22
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#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
📈 全球半导体超级周期仍有较长的上行空间。根据 Bernstein 的月度全球存储跟踪报告，内存牛市在结构上有望持续至 2027 年。
尽管价格飙升中最陡峭、超高速增长的阶段已正式过去，但支撑其的基本面依然稳健。最新一轮周期的数据要点包括：
* Q2 DRAM 暴涨：平均 DRAM 合同价格环比飙升 74%，受益于 Mobile DRAM 上涨 80%，以及 Server DRAM 上涨超过 60%。
* Q3 降温阶段：随着全球消费电子与智能手机需求走弱，传统 DRAM 的价格升值预计将放缓至 13%–18%。
* NAND 分化：晶圆现货价格出现温和走软，但高端企业 SSD 与移动存储的合约价值保持坚挺，上涨约 60%。
支撑这轮多年的上行周期的主要动力，是来自 AI 云提供商的强劲、近乎无止境的基础设施需求，他们通过锁定结构性长期协议（Long-Term Agreements）来进行采购。Bernstein 对三星（Samsung）、SK Hynix、Micron 以及 SanDisk 维持高信心的正面评级，同时建议在 Kioxia 方面采取更具防御性的谨慎态度。
#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
#Semiconductors
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📈 全球半导体超级周期仍有较长的上行空间。根据 Bernstein 的月度全球存储跟踪报告，内存牛市在结构上有望持续至 2027 年。
尽管价格飙升中最陡峭、超高速增长的阶段已正式过去，但支撑其的基本面依然稳健。最新一轮周期的数据要点包括：
* Q2 DRAM 暴涨：平均 DRAM 合同价格环比飙升 74%，受益于 Mobile DRAM 上涨 80%，以及 Server DRAM 上涨超过 60%。
* Q3 降温阶段：随着全球消费电子与智能手机需求走弱，传统 DRAM 的价格升值预计将放缓至 13%–18%。
* NAND 分化：晶圆现货价格出现温和走软，但高端企业 SSD 与移动存储的合约价值保持坚挺，上涨约 60%。
支撑这轮多年的上行周期的主要动力，是来自 AI 云提供商的强劲、近乎无止境的基础设施需求，他们通过锁定结构性长期协议（Long-Term Agreements）来进行采购。Bernstein 对三星（Samsung）、SK Hynix、Micron 以及 SanDisk 维持高信心的正面评级，同时建议在 Kioxia 方面采取更具防御性的谨慎态度。
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