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美伊战争阴云聚集：霍尔木兹海峡成为爆点，全球风险再度升温
华盛顿与德黑兰之间脆弱的停火在 2026 年 7 月 8 日崩溃。此前伊朗宣布霍尔木兹海峡关闭，美国则以自 2 月以来规模最大的打击行动包作出回应。此次升级使全球 20% 的石油和 LNG 运输量直接陷入交火，并在各市场重新抬升战争溢价。

发生了什么
7 月 6 日，伊朗向过境霍尔木兹海峡的商船发射导弹，击中挂塞浦路斯旗帜的集装箱船 M/V GFS Galaxy，导致 1 名船员失踪。随后，德黑兰宣布航道关闭“直至另行通知”。

7 月 8 日晚些时候，美国作出回应。CENTCOM 在伊朗境内打击了 140 个目标，包括导弹和无人机基地、海上资产、弹药储存点、通信网络以及监测地点。据报道，打击发生在布什尔、恰巴哈尔、阿萨卢耶赫和代尔。布什尔拥有伊朗唯一的民用核电站，并紧邻哈格尔岛，这是伊朗 90% 的原油出口终端。

伊朗革命卫队表示，它通过打击在科威特和巴林的数十处美军设施进行报复。科威特拦截了 2 枚弹道导弹和 13 枚无人机。巴林报告称有来袭导弹，并拉响防空警报。约旦也确认有 3 枚伊朗导弹落在其领土内，未造成人员伤亡。

外交后果
特朗普总统宣布停火“结束”，但表示谈判仍可继续。美国撤销了此前自 6 月起一直适用于伊朗石油销售的制裁豁免。伊朗指责华盛顿违反上月签署的谅解备忘录“重大”。

卡塔尔谈判代表于 7 月 11 日飞往德黑兰，试图缓解紧张局势。伊朗外交部长会见了（奥曼）对应官员，讨论霍尔木兹海峡航运安全。巴基斯坦外交部长呼吁“克制”。

市场影响
截至 7 月 10 日，布伦特原油价格为 76.58 美元，较此前一周上涨超过 4 美元。Lloyd’s List Intelligence 报道称，自 7 月 7 日以来，没有大型船只通过美方协调路线穿越海峡并广播其位置。商业过境量在 7 月 9 日降至 34 艘，低于战争前平均每日电 88 艘。超过 100 艘油轮正等待获准安全通行。

CENTCOM 表示，其在 7 月 9 日的打击命中了约 90 个目标，并削弱了伊朗对国际航运发动攻击的能力。伊朗则表示，美国打击了靠近土库曼斯坦的民用铁路桥梁，并称其为“严重战争罪”。

人员伤亡与损失报告
战争开始以来，美国已确认 13 名军人阵亡（KIA）。伊朗 HRANA 统计截至目前有 1,221 名军人死亡、1,701 名平民死亡。半岛电视台报道称，7 月 9 日美国对布什尔、恰巴哈尔、班达尔阿巴斯和贾斯克的打击中，有 1 人死亡。

前景
霍尔木兹海峡仍是咽喉要道。伊朗波斯湾海峡管理局确认，全面关闭令仍在生效。CENTCOM 表示，自 7 月 6 日以来，已打击了伊朗境内 300 多个目标。双方在交火，而调解方正推动达成一份新的谅解备忘录。

石油、航运和国防市场正在为可能持续的中断重新定价。只要霍尔木兹尚未重新开放，风险溢价就将继续走高。