贝莱德在 TradFi 盯上链上现金时，提交代币化货币市场工具

一份“安静”的 SEC 申报文件做了新闻稿做不了的事。2026 年 7 月 9 日，BlackRock 提交了 BUIDL Treasury Trust 的 Form N-1A，这是一只持有短期 T-bills、并在以太坊与 Stellar 上以每日 NAV 计价的代币化基金。股票将在 T+0 的基础上结算到符合条件的钱包，而赎回将在数分钟内将资金记入 USDC 或 PYUSD。最低金额为 500 万美元，但该结构允许获批的分销商为更小的交易台进行分拆。

故事里的关键管道。纽约梅隆银行将担任证券托管，而智能合约处理过户代理。这减少了三个中介，并使资金管理人能在美国市场收盘后把闲置现金扫入计息代币。初期测试参与方包括两家《财富》100 强企业，它们在上个季度将 8000 万美元转入试点，回报率为 5.22%，高于在传统 legacy sweep 系统中的 4.91%。

市场反应精确到位。代币化 T-bill 的 TVL 在 48 小时内飙升至 4.2 亿美元，而链上回购利率因优质抵押品供给增加而下降 15 bps。MakerDAO 的 RWA Vault 发生了 6000 万美元流出至 BUIDL，表明在两者支付相同收益率的情况下，机构更倾向于选择 BlackRock 的纸面资产，而非 DeFi 包装器。