沃伦·巴菲特在 2014 年背书的先锋 ETF，如今本应将 5,000 美元变为 20,465 美元

你可能知道他是 Berkshire Hathaway 的（BRKA 0.17%）（BRKB 0.35%）长期任职、出色的选股者，这从伯克希尔的跑赢市场回报中可见一斑。

不过，沃伦·巴菲特未必是一个特别喜欢挑选个股的人，他甚至劝阻大多数普通投资者——只要他们有选择的话——不要这么做。他的建议是什么？购买旨在复制 S&P 500（^GSPC +0.42%）表现的指数基金；他偏爱 Vanguard S&P 500 ETF（VOO +0.46%）。

问题在于，自从他第一次把自己对这件事的想法说清楚以来，这个简单的解决方案就已经被证明非常出色。

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更简单更好

巴菲特一直倾向于这种思路。他在 2014 年 3 月 1 日就已经把对这一前提的承诺写了下来，不过是在伯克希尔的 2013 年股东信中写道：

我给[我遗产的]受托人的建议再简单不过了：把 10% 的现金投到短期政府债券，90% 投到一种成本极低的 S&P 500 指数基金。（我建议 Vanguard 的。）我相信，这项政策带来的信托长期结果将优于大多数投资者所取得的结果——无论是养老金基金、机构还是个人——这些人使用高收费的管理人。

而且他是对的。在过去 10 年里，来自 Standard & Poor's 的数据表明，面向美国投资者提供的、规模最大的共同基金中，超过 85% 的基金都跑输过 S&P 500。在过去 15 年里，这些基金中近 90% 都落后于基准指数。换用其他时间跨度，情况也并不会更好。想要跑赢市场实在很难，所以即使是大多数专业人士也做不到。

也许对投资者更重要的是，你仅仅听从巴菲特的建议就会做得很好，不管基金相较于其他基金表现得如何。巴菲特这封信发布后的首个交易日买入 Vanguard S&P 500 ETF 的 5,000 美元投资，到今天会变成一笔高达 20,465 美元的资金。而这还没有把股息计算在内。如果把已再投资的股息也考虑进去，这个数字会被推高到 25,270 美元。

你当然可能会做得更差。而且大多数人确实如此。

避开自我陷阱_就是_策略

当然，这很无聊。相反，选个股则令人兴奋，尤其是因为它给了你一个战胜市场的机会。

但如果你想按统计概率来玩——在_现实地_最大化你的回报的同时尽量降低风险——那沃伦·巴菲特在同一封股东信里解释的另一个要点就会打动你。也就是：“对自身缺点保持现实态度的非专业投资者，可能会获得比那位对自己甚至哪怕仅仅存在单一弱点都视而不见的、博学的专业人士更好的长期结果。”这正是 Standard & Poor's 那些令人意外的基金业绩数据真正向我们展示的内容。

关键诀窍？你只需要强大到足以承认：你也许并不能像看起来那样轻松地应对市场的起伏。用巴菲特自己的话来说，平均投资者太可能会“在极度狂热的时候进入市场，然后在出现账面亏损时变得幻灭”，最终导致做出让事情变得更糟而不是更好的决定。持有 Vanguard 那种简单指数基金的长期仓位，完全绕开了这种风险。

当然，SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY +0.42%）也是一个非常合适的替代选择，可以用来替代 Vanguard 的 S&P 500 ETF。