【1024】快手可灵重组 引入逾190亿人民币资金 腾讯、阿里、百度跟投 估值150亿美元

快手（01024）宣布，其旗下负责“可灵AI（Kling AI）”的大模型业务子公司——北京可灵，将进行重组并引入138亿元（人民币，下同）的外部融资，同时采取附属公司股份参与计划，并引入不同投票权架构。

21名初始投资者同意合计注入现金138亿元，但协议项下的总增资额不得超过204.5亿元。同日，另有15名额外投资者签署加入协议，同意合计注入52.2亿元。

管理层参考市场可比公司与行业指标分析后，确定北京可灵的交易前估值为150亿美元，从商业角度而言属合理。

假设认购上限及激励计划足额动用，快手于北京可灵的股权将由100.00%稀释至约68.33%，即视作出售约31.67%的权益。北京可灵仍为快手的附属公司，财务业绩持续并入快手报表。

北京可灵主要从事自主研发的全球领先视频生成大模型“可灵AI”的开发及运营。截至2025年12月底止财政年度，北京可灵收入约为11亿元；于2026年3月，可灵AI的年化收入运行率已达约5亿美元。2024及2025年度的未经审计净亏损分别为5亿及19亿元。

快手表示，集团将逐步把可灵AI相关资产及业务整合至北京可灵旗下，并将重组后不属于主要业务的资产转让给快手集团内其他指定实体。重组完成预计将于增资协议项下最迟付款日期后9个月内落实。

投资者中包含多位快手关联人士，包括甲方（独立非执行董事卢蓉女士控制的公司）、乙方（主要股东腾讯最终控制的公司）、丙方（独立非执行董事张斐先生全资拥有的公司）以及丁方（附属公司董事杨远熙先生家人控制的公司）。

其他34名独立投资者包括杭州阿里云、北京百度网讯、中国互联网投资基金、上海国方数科等知名科技与机构投资者。