7 月 1 日，数家媒体报道称，Meta Platforms（META +6.16%）正在组建一个新的业务部门，内部代号为“Meta Compute”，计划将其多余的 AI 云计算产能出售给第三方客户。据报道，Meta 将向企业同时出售其原始 GPU 计算算力以及对其基础设施的远程访问权限，以便这些公司运行自己的 AI 模型。
CoreWeave（CRWV 0.87%）作为一家领先的近云服务提供商，提供许多相同的服务；自该消息爆出以来，其股价已下跌近 11%。这次回撤是一个买入机会，还是对公司未来的严峻警告？
图片来源：Getty Images。
Meta 的战略转变令 CoreWeave 的投资者感到意外，因为今年 4 月份 Meta 才刚刚同意在 2032 年之前向 CoreWeave 支付 210 亿美元，用于其近云服务。Meta 还与另一家近云公司 Nebius（NBIS +1.50%）达成了类似的数十亿美元级别交易。
因此，Meta 在显然也需要算力的情况下出售自家云计算能力，起初看起来可能有些反常。Meta 与 CoreWeave 以及 Nebius 的协议也禁止其转售任何这类云计算算力，因此它只能在自有第一方数据中心对外出售多余的 AI 云计算产能。
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CoreWeave
今日变动
（-0.87%）-$0.78
当前价格
$88.92
市值
$48BMarket cap 仅使用在公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双重类别非交易股份。推算市值可能会有所不同。市值计算仅基于公开交易的已流通股份。不包括未上市、私人或双重类别非交易股份。推算市值可能会有所不同。
日范围
$88.01 - $91.28
52 周范围
$63.80 - $153.20
成交量
344K
平均成交量
30.1M
毛利率
34.82%
不过，Meta 计划在今年投入最高 1450亿美元，用于扩展其自身的 AI 基础设施。随着它建设更多数据中心，其中一些服务器在完全被其社交网络平台和 AI 服务充分利用之前可能会处于闲置状态。
为避免在利用率不足的服务器上浪费过多现金和能源，Meta 希望将这些服务器租给第三方——这一举措可能使其成为像 CoreWeave 和 Nebius 这样的公司的强劲竞争者。CoreWeave 的其他主要客户（例如 Jane Street 和 IBM（NYSE: IBM））也可能最终采用相同的策略，如果它们决定扩展其云基础设施。
好的一面是，CoreWeave 最大的客户——Microsoft（MSFT +0.15%）——大概率不会做同样的事情，因为它本身已经是全球最大的云基础设施公司之一。相反，CoreWeave 将继续作为其云服务的“溢出缓冲池”。
从 2025 年到 2028 年，分析师预计 CoreWeave 的收入将从 51 亿美元飙升至 403 亿美元，其经调整的未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）也将从 31 亿美元跃升至 257 亿美元。以 912 亿美元的企业价值来看，它在 7 倍和 13 倍的今年收入以及经调整 EBITDA 上仍然看起来相当划算。
Meta 的举措令人担忧，但并没有打破对 CoreWeave 的看涨论点。即使 Meta 将闲置算力卖出去以削减成本，这也并不意味着其他公司会急切地将自己“绑”到这家社交媒体巨头的基础设施上。相反，随着 AI 市场扩张，像 CoreWeave 和 Nebius 这样的独立近云玩家仍应保持吸引力——因此，这次回撤可能是一个非常不错的买入机会。
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CoreWeave 股票在马克·扎克伯格的 Meta 公布云业务计划后下跌 11%
7 月 1 日，数家媒体报道称，Meta Platforms（META +6.16%）正在组建一个新的业务部门，内部代号为“Meta Compute”，计划将其多余的 AI 云计算产能出售给第三方客户。据报道，Meta 将向企业同时出售其原始 GPU 计算算力以及对其基础设施的远程访问权限，以便这些公司运行自己的 AI 模型。
CoreWeave（CRWV 0.87%）作为一家领先的近云服务提供商，提供许多相同的服务；自该消息爆出以来，其股价已下跌近 11%。这次回撤是一个买入机会，还是对公司未来的严峻警告？
图片来源：Getty Images。
为什么 Meta 的战略转变会重挫 CoreWeave 的股价？
Meta 的战略转变令 CoreWeave 的投资者感到意外，因为今年 4 月份 Meta 才刚刚同意在 2032 年之前向 CoreWeave 支付 210 亿美元，用于其近云服务。Meta 还与另一家近云公司 Nebius（NBIS +1.50%）达成了类似的数十亿美元级别交易。
因此，Meta 在显然也需要算力的情况下出售自家云计算能力，起初看起来可能有些反常。Meta 与 CoreWeave 以及 Nebius 的协议也禁止其转售任何这类云计算算力，因此它只能在自有第一方数据中心对外出售多余的 AI 云计算产能。
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NASDAQ: CRWV
CoreWeave
今日变动
（-0.87%）-$0.78
当前价格
$88.92
关键数据点
市值
$48BMarket cap 仅使用在公开交易的已流通股份计算。不包括未上市、私人或双重类别非交易股份。推算市值可能会有所不同。市值计算仅基于公开交易的已流通股份。不包括未上市、私人或双重类别非交易股份。推算市值可能会有所不同。
日范围
$88.01 - $91.28
52 周范围
$63.80 - $153.20
成交量
344K
平均成交量
30.1M
毛利率
34.82%
不过，Meta 计划在今年投入最高 1450亿美元，用于扩展其自身的 AI 基础设施。随着它建设更多数据中心，其中一些服务器在完全被其社交网络平台和 AI 服务充分利用之前可能会处于闲置状态。
为避免在利用率不足的服务器上浪费过多现金和能源，Meta 希望将这些服务器租给第三方——这一举措可能使其成为像 CoreWeave 和 Nebius 这样的公司的强劲竞争者。CoreWeave 的其他主要客户（例如 Jane Street 和 IBM（NYSE: IBM））也可能最终采用相同的策略，如果它们决定扩展其云基础设施。
好的一面是，CoreWeave 最大的客户——Microsoft（MSFT +0.15%）——大概率不会做同样的事情，因为它本身已经是全球最大的云基础设施公司之一。相反，CoreWeave 将继续作为其云服务的“溢出缓冲池”。
这次回撤是否代表买入机会？
从 2025 年到 2028 年，分析师预计 CoreWeave 的收入将从 51 亿美元飙升至 403 亿美元，其经调整的未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）也将从 31 亿美元跃升至 257 亿美元。以 912 亿美元的企业价值来看，它在 7 倍和 13 倍的今年收入以及经调整 EBITDA 上仍然看起来相当划算。
Meta 的举措令人担忧，但并没有打破对 CoreWeave 的看涨论点。即使 Meta 将闲置算力卖出去以削减成本，这也并不意味着其他公司会急切地将自己“绑”到这家社交媒体巨头的基础设施上。相反，随着 AI 市场扩张，像 CoreWeave 和 Nebius 这样的独立近云玩家仍应保持吸引力——因此，这次回撤可能是一个非常不错的买入机会。