Space Exploration Technologies（SPCX 4.51%）的股票自 6 月 12 日首次公开募股以来，就把投资者带上了一趟过山车。
该公司每股定价为 150 美元，比其“预计”的 IPO 价格高出 15 美元；埃隆·马斯克的太空与人工智能创业公司股票在前三个交易日大幅飙升，为早期投资者带来了日均超过 20% 的盈利。
随后一切急转直下。接下来的七天抹去了几乎所有 IPO 之后的涨幅。上周短暂反弹之后，SpaceX 股票在周一再次下跌，使其交易价格仅比起点略高几美元：156 美元左右。
图片来源：Motley Fool。
现在投资者必须做出选择：SpaceX 这趟“从头到尾再回到原点”的旅程，是否确实是一个黄金机会，让你能以其“地面价格”买入股票？还是说，这是一种流动性陷阱，其中 SpaceX 内部人士利用贪婪的散户投资者需求，作为“流动性”的来源，为他们提供现金，以便在获利颇为体面的情况下退出自己的股份？
很明显，很多人都希望是前者：SpaceX 本周早些时候找到了立足点，并上涨超过 10%。但我个人认为是后者，你可以预期在 SpaceX 未来的走势中，出售会多于买入。
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Space Exploration Technologies
今日涨跌
（-4.51%）$-6.87
当前价格
$145.29
市值
$1.9T市值仅按已在公开市场交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别、未交易的股份。隐含市值可能会有所不同。市值仅按已在公开市场交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别、未交易的股份。隐含市值可能会有所不同。
当日区间
$145.25 - $150.45
52 周区间
$145.07 - $225.64
成交量
1.5M
均量
154M
SpaceX 于 6 月 12 日完成 IPO。再加上公司通常对内部人士和早期投资者施加的 180 天限售期，通常会在 IPO 后允许出售股份，你原本会预期从现在到 2026 年 12 月 12 日前，SpaceX 股票几乎不会出现抛售——但 SpaceX 并不会如此。
马斯克本人以及控制了多数 SpaceX 股票的其他内部人士，承诺在 IPO 后 366 天内不出售 SpaceX 股票。_不过_其他内部人士，包括公司员工，被允许在公司发布第二季度财报后出售其最多 20% 的股份，预计在 8 月。 他们还被允许在 IPO 后的第 70、90、105、120 和 135 天，各出售其所持股票的最多 7%。
如果你在算，那么这将是所有尚未被锁定 366 天的股份中的 55%，因此目前可出售。
此外，SpaceX 在公布第三季度财报后，他们还可以再出售其持仓的 28%。（到这里，尚未持有满一年股份中的占比已经达到 83%。）
你也许还听说过，如果 SpaceX 在接下来的任意 10 天里，有 5 天使其收盘价比 IPO 价格高出 30%，那么内部人士还可以再出售额外 10%。这是真的——但 SpaceX 目前还没有达到这个门槛。
即便没有这额外的 10%，然而，一直到期并不由马斯克及其同伴持有的_多数_股份，仍有可能会比通常的 180 天限售期更早、显著地进入可出售状态，而定期出现的抛售浪潮也将在两个月内冲入市场。正如我那位愚人同事 Sean Williams 最近所说：“这些基于业绩和事件的提前释放指标，将允许内部人士在不论他们是否意识到这一点的情况下，把散户投资者当作其退出时的流动性。”
如果我能的话我会试试——但我真的没法把这句话说得比我自己更好。
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SpaceX IPO 锁定期：黄金买入机会还是流动性陷阱？
Space Exploration Technologies（SPCX 4.51%）的股票自 6 月 12 日首次公开募股以来，就把投资者带上了一趟过山车。
该公司每股定价为 150 美元，比其“预计”的 IPO 价格高出 15 美元；埃隆·马斯克的太空与人工智能创业公司股票在前三个交易日大幅飙升，为早期投资者带来了日均超过 20% 的盈利。
随后一切急转直下。接下来的七天抹去了几乎所有 IPO 之后的涨幅。上周短暂反弹之后，SpaceX 股票在周一再次下跌，使其交易价格仅比起点略高几美元：156 美元左右。
图片来源：Motley Fool。
再次咬一口受污染的苹果？
现在投资者必须做出选择：SpaceX 这趟“从头到尾再回到原点”的旅程，是否确实是一个黄金机会，让你能以其“地面价格”买入股票？还是说，这是一种流动性陷阱，其中 SpaceX 内部人士利用贪婪的散户投资者需求，作为“流动性”的来源，为他们提供现金，以便在获利颇为体面的情况下退出自己的股份？
很明显，很多人都希望是前者：SpaceX 本周早些时候找到了立足点，并上涨超过 10%。但我个人认为是后者，你可以预期在 SpaceX 未来的走势中，出售会多于买入。
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NASDAQ：SPCX
Space Exploration Technologies
今日涨跌
（-4.51%）$-6.87
当前价格
$145.29
关键数据点
市值
$1.9T市值仅按已在公开市场交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别、未交易的股份。隐含市值可能会有所不同。市值仅按已在公开市场交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别、未交易的股份。隐含市值可能会有所不同。
当日区间
$145.25 - $150.45
52 周区间
$145.07 - $225.64
成交量
1.5M
均量
154M
留意 SpaceX 的限售期
SpaceX 于 6 月 12 日完成 IPO。再加上公司通常对内部人士和早期投资者施加的 180 天限售期，通常会在 IPO 后允许出售股份，你原本会预期从现在到 2026 年 12 月 12 日前，SpaceX 股票几乎不会出现抛售——但 SpaceX 并不会如此。
马斯克本人以及控制了多数 SpaceX 股票的其他内部人士，承诺在 IPO 后 366 天内不出售 SpaceX 股票。_不过_其他内部人士，包括公司员工，被允许在公司发布第二季度财报后出售其最多 20% 的股份，预计在 8 月。 他们还被允许在 IPO 后的第 70、90、105、120 和 135 天，各出售其所持股票的最多 7%。
如果你在算，那么这将是所有尚未被锁定 366 天的股份中的 55%，因此目前可出售。
此外，SpaceX 在公布第三季度财报后，他们还可以再出售其持仓的 28%。（到这里，尚未持有满一年股份中的占比已经达到 83%。）
你也许还听说过，如果 SpaceX 在接下来的任意 10 天里，有 5 天使其收盘价比 IPO 价格高出 30%，那么内部人士还可以再出售额外 10%。这是真的——但 SpaceX 目前还没有达到这个门槛。
即便没有这额外的 10%，然而，一直到期并不由马斯克及其同伴持有的_多数_股份，仍有可能会比通常的 180 天限售期更早、显著地进入可出售状态，而定期出现的抛售浪潮也将在两个月内冲入市场。正如我那位愚人同事 Sean Williams 最近所说：“这些基于业绩和事件的提前释放指标，将允许内部人士在不论他们是否意识到这一点的情况下，把散户投资者当作其退出时的流动性。”
如果我能的话我会试试——但我真的没法把这句话说得比我自己更好。