SK海力士美股首日大涨

作者：艾伦·鲁特；来源：Barrons巴伦

SK海力士在纳斯达克上市首日大涨13%，收于168.49美元，投资者争相押注这家全球AI供应链关键企业。

这家芯片制造商的美国存托凭证（ADR）周五开盘价170美元，盘中最高触及177美元，较IPO发行价涨幅达19%。

公司周四将每份ADR的发行价定为149美元。每10份ADR对应1股韩国本土普通股，折算后对应正股每股价值1490韩元，较其韩国股市最新收盘价溢价2.8%。

本次发行共计1.779亿份ADR。总体而言，SK海力士通过此次发行募集了265.1亿美元，超越阿里巴巴，创下史上最大规模境外企业赴美上市募资纪录。SK海力士是韩国市值第二大的公司，仅次于三星。

本次所募集资金将支持公司的扩张计划，包括对工厂和设备的投资，以期抓住AI热潮带来的机遇。

尽管SK海力士在美国上市首日表现强劲，但其在首尔上市的股票周五却未同步上涨，收盘下跌0.3%，报218万韩元。受该股拖累，韩国基准KOSPI指数当周累计下挫7.6%。

不过，这并未削弱该股的长期上涨势头。受益于数据中心建设持续推动存储芯片需求大增，SK海力士过去一年在韩国市场的股价已累计飙升640%。

该公司ADR上市初期以临时股票代码“SKHYV”开始交易。字母“V”代表该证券处于发行前预发行交易阶段，允许投资者在股票正式挂牌前先行买卖。

下周，股票代码中的第五个字母将被去掉。SK海力士在招股说明书中确认，其已获准在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“SKHY”。

Barron's此前曾对SK海力士的ADR给予积极评价，认为相比美国公司美光科技（Micron Technology），该ADR提供了一种更便宜参与存储芯片繁荣的方式。尽管SK海力士业务规模更大，但其估值低于美光，并且与主要客户英伟达（Nvidia）关系密切。

彭博智库（Bloomberg Intelligence）科技分析师Masahiro Wakasugi指出，SK海力士“很早就确立了作为英伟达首选供应商的地位”。由于其在动态随机存取存储器（DRAM）市场的整体份额高于美光，“可以说它在规模经济方面具有优势，”Wakasugi补充道。

国际公司的ADR相较于本土上市正股通常会存在溢价，因为ADR使得原本难以轻松投资该公司的美国及全球投资者群体得以参与其中。例如，芯片制造商台积电的ADR就经常较其在台北上市的本地股票存在显著溢价。

如果SK海力士能够持续稳固与英伟达的合作先发优势，这份美股溢价可能将持续存在——这让华尔街在AI赛道多了一位可供重仓押注的重磅巨头。