自从 Netflix（NFLX 2.43%）近二十年前率先开创流媒体以来，这项技术已经走了很长一段路。2007 年，公司推出其“立即观看”服务时 -- 作为面向其通过光盘邮寄服务用户的附加服务 -- 公司当时几乎想不到，这会孕育出一个全新的行业。此后，Netflix 已成为全球最大的订阅制视频流媒体服务。
然而，在过去一年里，这只股票却遭受重击，较 2025 年 7 月的峰值下跌了 42%。并不存在单一的催化剂去拖累这位流媒体先行者，而是一连串事件共同引发了困惑并令投资者感到沮丧。
在 Netflix 于 7 月 16 日收盘后公布第二季度业绩时，公司面临一项关键门槛。考虑到过去一年股价的下挫，现在是否终于到了在财报前买入 Netflix 的时机，还是说接下来仍会有更多痛苦？让我们深入看看证据表明了什么。
图片来源：Motley Fool。
过去一年里，Netflix 投资者充满不确定性。
公司试图收购 Warner Bros. Discovery 的流媒体与影视资产，但被竞争对手 Paramount Skydance 的更高出价“截胡”。Netflix 拒绝参与一场旷日持久且成本高昂的竞价战，并退出了这笔交易。正如这些年来公司多次所展现的那样，它不愿为内容支付过高溢价，而在我看来，这样的决策是正确的。
随后不久，Netflix 报道称，创始人兼前 CEO Reed Hastings 决定在与公司近 30 年后从董事会退任。失去任何一位高管都可能引发担忧，而 Hastings 也已成为公司的一项“机构”。不过，多年任职的高管 Ted Sarandos 和 Greg Peters 已经在过去三年多里以联合 CEO 的身份在经营公司，因此 Hastings 离开时公司由经验丰富的人员接手。
Netflix 还遭受了与其运营无关的事件打击。就在上个月，Fox Corporation 宣布计划以一笔价值 220 亿美元的“现金加股票”交易收购流媒体先行者 Roku。虽然这桩“联姻”与 Netflix 毫无关系，但仍有传言称 Netflix 在收购 Roku 的竞价中被“出价更高” -- 公司对此予以否认，称其甚至都没有提交出价。
就在几天后，又出现了传言称该公司正在寻求收购 Lionsgate Studios，对此公司予以明确否认。不过到那时，主流叙事已经占了上风，暗示多次收购尝试失败表明 Netflix 缺乏清晰的增长策略 -- 尽管公司并未为 Roku 或 Lionsgate 出价。
简单来说，这一切都不过是大惊小怪。
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Netflix
今日涨跌
（-2.43%）$-1.84
当前价格
$73.64
市值
$318BMarket cap 仅使用已公开交易的在外流通股计算。不包括未上市、私人或双重类别不可交易股份。推算市值可能会有出入。市值仅使用已公开交易的在外流通股计算。不包括未上市、私人或双重类别不可交易股份。推算市值可能会有出入。
日范围
$72.52 - $75.53
52 周范围
$70.86 - $127.75
成交量
1.1M
均量
41.9M
毛利率
49.44%
尽管传言并不属实，但 Netflix 的增长仍在稳步推进。第一季度，Netflix 实现营收 122.5 亿美元，同比增长 16%，而每股收益（EPS）跳升 86% 至 1.23 美元。净利润的跃升部分源自其从 Warner Bros. 获得的 28 亿美元终止费。
Netflix 维持全年营收增长预期不变，约为 13%（以中值计），同时预计其广告收入将从 15 亿美元翻倍至 30 亿美元。管理层还提到，内容成本在今年上半年将占比更高。Netflix 历来发布较为保守的指引，因此我不认为这有什么值得担忧的地方。
在我看来，真正的机会在于 Netflix 令人瞩目的低估值。该股目前按 24 倍市盈率交易，这也仅是过去 15 年中 Netflix 第三次如此便宜。
这让精明的投资者能够在投资者情绪改善、股价开始反弹之前买入 Netflix。7 月 16 日或许就是那一天。
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你应该在 7 月 16 日之前买入 Netflix 股票吗？这是我的诚实回答
自从 Netflix（NFLX 2.43%）近二十年前率先开创流媒体以来，这项技术已经走了很长一段路。2007 年，公司推出其“立即观看”服务时 -- 作为面向其通过光盘邮寄服务用户的附加服务 -- 公司当时几乎想不到，这会孕育出一个全新的行业。此后，Netflix 已成为全球最大的订阅制视频流媒体服务。
然而，在过去一年里，这只股票却遭受重击，较 2025 年 7 月的峰值下跌了 42%。并不存在单一的催化剂去拖累这位流媒体先行者，而是一连串事件共同引发了困惑并令投资者感到沮丧。
在 Netflix 于 7 月 16 日收盘后公布第二季度业绩时，公司面临一项关键门槛。考虑到过去一年股价的下挫，现在是否终于到了在财报前买入 Netflix 的时机，还是说接下来仍会有更多痛苦？让我们深入看看证据表明了什么。
图片来源：Motley Fool。
Netflix 怎么了？
过去一年里，Netflix 投资者充满不确定性。
公司试图收购 Warner Bros. Discovery 的流媒体与影视资产，但被竞争对手 Paramount Skydance 的更高出价“截胡”。Netflix 拒绝参与一场旷日持久且成本高昂的竞价战，并退出了这笔交易。正如这些年来公司多次所展现的那样，它不愿为内容支付过高溢价，而在我看来，这样的决策是正确的。
随后不久，Netflix 报道称，创始人兼前 CEO Reed Hastings 决定在与公司近 30 年后从董事会退任。失去任何一位高管都可能引发担忧，而 Hastings 也已成为公司的一项“机构”。不过，多年任职的高管 Ted Sarandos 和 Greg Peters 已经在过去三年多里以联合 CEO 的身份在经营公司，因此 Hastings 离开时公司由经验丰富的人员接手。
Netflix 还遭受了与其运营无关的事件打击。就在上个月，Fox Corporation 宣布计划以一笔价值 220 亿美元的“现金加股票”交易收购流媒体先行者 Roku。虽然这桩“联姻”与 Netflix 毫无关系，但仍有传言称 Netflix 在收购 Roku 的竞价中被“出价更高” -- 公司对此予以否认，称其甚至都没有提交出价。
就在几天后，又出现了传言称该公司正在寻求收购 Lionsgate Studios，对此公司予以明确否认。不过到那时，主流叙事已经占了上风，暗示多次收购尝试失败表明 Netflix 缺乏清晰的增长策略 -- 尽管公司并未为 Roku 或 Lionsgate 出价。
简单来说，这一切都不过是大惊小怪。
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NASDAQ: NFLX
Netflix
今日涨跌
（-2.43%）$-1.84
当前价格
$73.64
关键数据点
市值
$318BMarket cap 仅使用已公开交易的在外流通股计算。不包括未上市、私人或双重类别不可交易股份。推算市值可能会有出入。市值仅使用已公开交易的在外流通股计算。不包括未上市、私人或双重类别不可交易股份。推算市值可能会有出入。
日范围
$72.52 - $75.53
52 周范围
$70.86 - $127.75
成交量
1.1M
均量
41.9M
毛利率
49.44%
按数字作画
尽管传言并不属实，但 Netflix 的增长仍在稳步推进。第一季度，Netflix 实现营收 122.5 亿美元，同比增长 16%，而每股收益（EPS）跳升 86% 至 1.23 美元。净利润的跃升部分源自其从 Warner Bros. 获得的 28 亿美元终止费。
Netflix 维持全年营收增长预期不变，约为 13%（以中值计），同时预计其广告收入将从 15 亿美元翻倍至 30 亿美元。管理层还提到，内容成本在今年上半年将占比更高。Netflix 历来发布较为保守的指引，因此我不认为这有什么值得担忧的地方。
在我看来，真正的机会在于 Netflix 令人瞩目的低估值。该股目前按 24 倍市盈率交易，这也仅是过去 15 年中 Netflix 第三次如此便宜。
这让精明的投资者能够在投资者情绪改善、股价开始反弹之前买入 Netflix。7 月 16 日或许就是那一天。