多年来，我一直在跟踪报道 Cathie Wood 正在买入的内容。备受关注的激进型成长型投资者让这一切变得很容易。作为 Ark Invest 的联合创始人、CEO 以及首席投资官，她会例行性地在其旗下所有 ETF 中公布自己团队的每日交易。
今天我想聊聊她最近的一些卖出决策。
周四，Ark 分别下调了 Advanced Micro Devices（AMD 0.38%）、Robinhood Markets（HOOD 2.68%）和 Roku（ROKU +0.95%）的持仓。这三只股票的故事完全不同。其一正经历急剧加速的增长，但另一家却在走向相反的方向。第三家最近宣布正在被收购。让我们更仔细地看看，Wood 可能是什么原因促使她在这三只股票上减少其 ETF 组合中的权重。
图片来源：Getty Images。
在过去一年里，AMD 股票的市值几乎翻了近四倍。人工智能（AI）热潮正在推动其中央处理器（CPU）和图形处理器（GPU）需求激增。连续三个季度实现营收增长加速。
AMD 最新一个季度营收增长 38%，达到 103 亿美元，但从环比来看基本持平。公布的收益几乎翻倍，调整后口径下仍同比增长 45%，好于预期。过去一年里，AMD 的故事确实变得更好，但飙升的股价是否已经超过了改善的基本面？
展开
Advanced Micro Devices
今日涨跌
（-0.38%）-2.09 美元
当前价格
544.63 美元
市值
$891BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
日范围
540.26 美元 - 556.00 美元
52 周范围
141.60 美元 - 584.73 美元
成交量
193.1K
均量
36.7M
毛利率
47.09%
AMD 的估值变得具有挑战性。该股目前以 74 倍今年收益进行交易，且以 41 倍明年分析师利润目标的较高倍数运行。成长型投资者可以为 AI 热潮中不断上行的业务支付更高倍数，但仍存在上限。
举例来说是 Nvidia（NVDA +1.62%）。按市值计，这个国家最有价值的公司正是率先开启这场行情的那一家。它的增长速度仍明显快于 AMD。其最新一个季度营收增长 85%，超过了 AMD 的两倍增速。公布的净利润实现翻三倍以上，调整后收益也翻倍以上。Nvidia 股价目前仅以 16 倍明年预期收益交易。考虑到其更长的增长跑道，AMD 仍可能具备吸引力，但看到 Wood 将这笔“赢面更大”的仓位减轻、转而投向其他地方，也并不令人意外。
Robinhood Markets
（-2.68%）-3.08 美元
112.03 美元
$104BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
108.81 美元 - 119.43 美元
63.52 美元 - 153.86 美元
12M
31.3M
94.92%
Robinhood 近期的增长已经出现明显放缓。其最新一个季度营收增长 15%，是下一代交易平台自 2022 年下半年以来最弱的一份报告。作为痛苦的提醒，那一年所有主要股票市场指数都录得两位数下跌，而加密市场几乎损失了其价值的三分之二。
今年的环境不同，至少在股票这方面是这样。股价一直在走高，但 Robinhood 的交易型收入更多依赖期权和加密，而不是股票交易。该平台已扩展到期货和预测市场，以便让其年轻交易者群体保持近距离接触，并实现收入来源多元化。
与此同时，投资者可以在某种程度上松一口气：该股在 2026 年的交易价格略高，并且在过去一年里仍实现了相当不错的 22%涨幅。在连续两个季度顶部增长放缓之后，出现正回报令人耳目一新。也许正因如此，Wood 才在 Robinhood 上利用这种差异来重新分配其持仓。
Roku
（0.95%）1.34 美元
141.60 美元
$21BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
140.59 美元 - 141.99 美元
78.53 美元 - 148.88 美元
621.6K
4.4M
44.19%
你不需要解码器就能弄清楚这最后一次卖出决策。Roku 上个月同意一笔“现金+股票”交易——最初估值为每股 160 美元——将由 Fox（FOXA +1.99%）收购。我曾就这项安排表达过不满，但交易就是交易。
Roku CEO Anthony Wood 拥有多数投票权股份，并支持这项交易。等到交易在明年上半年完成后，他在 Fox 也有一个位置等着他。基本上这就是一桩定局，在这个阶段，反垄断监管机构推翻这桩配对的可能性很小，也几乎不太可能出现竞争对手在此时出价大幅更高。
投资者可以等到这笔交易在明年上半年完成，但溢价是否值得？该交易要求 Fox 支付 96 美元现金，并提供 0.9693 股 Fox Class A 普通股。此前在交易宣布后，Fox 股价曾一度大幅下挫，之后开始小幅回升，但仍远低于最初的 160 美元定价。以周四收盘计，投资者看到的价值为 148.09 美元，主要锚定在现金部分。除非 Fox 股价进一步走高，否则这意味着未来 6 到 12 个月的 5.6% 回报。作为成长型投资者，我能理解 Wood 为什么更愿意把这笔钱投入到其他地方。
31.45万 热度
431.49万 热度
221.98万 热度
399.33万 热度
85.97万 热度
凯西·伍德开启抛售狂潮：她刚刚卖掉的 3 只股票
多年来，我一直在跟踪报道 Cathie Wood 正在买入的内容。备受关注的激进型成长型投资者让这一切变得很容易。作为 Ark Invest 的联合创始人、CEO 以及首席投资官，她会例行性地在其旗下所有 ETF 中公布自己团队的每日交易。
今天我想聊聊她最近的一些卖出决策。
周四，Ark 分别下调了 Advanced Micro Devices（AMD 0.38%）、Robinhood Markets（HOOD 2.68%）和 Roku（ROKU +0.95%）的持仓。这三只股票的故事完全不同。其一正经历急剧加速的增长，但另一家却在走向相反的方向。第三家最近宣布正在被收购。让我们更仔细地看看，Wood 可能是什么原因促使她在这三只股票上减少其 ETF 组合中的权重。
图片来源：Getty Images。
在过去一年里，AMD 股票的市值几乎翻了近四倍。人工智能（AI）热潮正在推动其中央处理器（CPU）和图形处理器（GPU）需求激增。连续三个季度实现营收增长加速。
AMD 最新一个季度营收增长 38%，达到 103 亿美元，但从环比来看基本持平。公布的收益几乎翻倍，调整后口径下仍同比增长 45%，好于预期。过去一年里，AMD 的故事确实变得更好，但飙升的股价是否已经超过了改善的基本面？
展开
NASDAQ: AMD
Advanced Micro Devices
今日涨跌
（-0.38%）-2.09 美元
当前价格
544.63 美元
关键数据点
市值
$891BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
日范围
540.26 美元 - 556.00 美元
52 周范围
141.60 美元 - 584.73 美元
成交量
193.1K
均量
36.7M
毛利率
47.09%
AMD 的估值变得具有挑战性。该股目前以 74 倍今年收益进行交易，且以 41 倍明年分析师利润目标的较高倍数运行。成长型投资者可以为 AI 热潮中不断上行的业务支付更高倍数，但仍存在上限。
举例来说是 Nvidia（NVDA +1.62%）。按市值计，这个国家最有价值的公司正是率先开启这场行情的那一家。它的增长速度仍明显快于 AMD。其最新一个季度营收增长 85%，超过了 AMD 的两倍增速。公布的净利润实现翻三倍以上，调整后收益也翻倍以上。Nvidia 股价目前仅以 16 倍明年预期收益交易。考虑到其更长的增长跑道，AMD 仍可能具备吸引力，但看到 Wood 将这笔“赢面更大”的仓位减轻、转而投向其他地方，也并不令人意外。
展开
NASDAQ: HOOD
Robinhood Markets
今日涨跌
（-2.68%）-3.08 美元
当前价格
112.03 美元
关键数据点
市值
$104BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
日范围
108.81 美元 - 119.43 美元
52 周范围
63.52 美元 - 153.86 美元
成交量
12M
均量
31.3M
毛利率
94.92%
Robinhood 近期的增长已经出现明显放缓。其最新一个季度营收增长 15%，是下一代交易平台自 2022 年下半年以来最弱的一份报告。作为痛苦的提醒，那一年所有主要股票市场指数都录得两位数下跌，而加密市场几乎损失了其价值的三分之二。
今年的环境不同，至少在股票这方面是这样。股价一直在走高，但 Robinhood 的交易型收入更多依赖期权和加密，而不是股票交易。该平台已扩展到期货和预测市场，以便让其年轻交易者群体保持近距离接触，并实现收入来源多元化。
与此同时，投资者可以在某种程度上松一口气：该股在 2026 年的交易价格略高，并且在过去一年里仍实现了相当不错的 22%涨幅。在连续两个季度顶部增长放缓之后，出现正回报令人耳目一新。也许正因如此，Wood 才在 Robinhood 上利用这种差异来重新分配其持仓。
展开
NASDAQ: ROKU
Roku
今日涨跌
（0.95%）1.34 美元
当前价格
141.60 美元
关键数据点
市值
$21BMarket cap 仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。市值仅使用公开交易在外流通股数计算。不包括未上市、私人或双重类别、未在交易中的股份。隐含市值可能会变化。
日范围
140.59 美元 - 141.99 美元
52 周范围
78.53 美元 - 148.88 美元
成交量
621.6K
均量
4.4M
毛利率
44.19%
你不需要解码器就能弄清楚这最后一次卖出决策。Roku 上个月同意一笔“现金+股票”交易——最初估值为每股 160 美元——将由 Fox（FOXA +1.99%）收购。我曾就这项安排表达过不满，但交易就是交易。
Roku CEO Anthony Wood 拥有多数投票权股份，并支持这项交易。等到交易在明年上半年完成后，他在 Fox 也有一个位置等着他。基本上这就是一桩定局，在这个阶段，反垄断监管机构推翻这桩配对的可能性很小，也几乎不太可能出现竞争对手在此时出价大幅更高。
投资者可以等到这笔交易在明年上半年完成，但溢价是否值得？该交易要求 Fox 支付 96 美元现金，并提供 0.9693 股 Fox Class A 普通股。此前在交易宣布后，Fox 股价曾一度大幅下挫，之后开始小幅回升，但仍远低于最初的 160 美元定价。以周四收盘计，投资者看到的价值为 148.09 美元，主要锚定在现金部分。除非 Fox 股价进一步走高，否则这意味着未来 6 到 12 个月的 5.6% 回报。作为成长型投资者，我能理解 Wood 为什么更愿意把这笔钱投入到其他地方。