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《大行》美银证券：阿里(09988.HK)雲业務首财季增长料亮眼 重申「买入」評級
Gas_Guzzler
2026-07-10 12:10:57
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美银证券发表研究报告，预測阿里巴巴(09988.HK) +2.200 (+2.037%) 沽空 $1,459,000,000; 比率 24.272% 截至今年6月底止首财季收入將按年增长8.8%，与市场预期一致，AI需求強勁预期將推动雲业務收入按年增长45%，对比上季增幅为38%，雲业務利潤率料由9%改善至11%，符合管理層指引。 該行预期阿里本季CMR按年跌7.7%，反映今年第二季行业環境偏软。整體EBITA预測达到约262亿元人民币，按年跌33%。当中，中国电商EBITA(撇除新零售)预期按年跌3.3%，主要由於營运效率改善及營销开支優化持续见效。新零售虧損收窄至约100亿元人民币，对比上季虧損为约180亿元人民币；其他业務虧損由210亿元人民币收窄至约170亿元人民币。 相关內容 《大行》招商证券降阿里(09988.HK)目標价至170元 維持「增持」評級 美银证券认为2027财年將迎来阿里盈利关鍵转折点，核心电商利潤在新零售虧損顯著收窄下重回增长，能提供持久现金流，来支持雲端发展及AI投资，预測整體经调整EBITA將由2026财年的约760亿元人民币增至2027财年的约1,030亿元人民币，維持2027至2028财年收入预測大致不變，2027至2028财年盈利预測上调最多2%，維持港股及美股目標价168港元及172美元不變，重申「买入」評級。(gc/j)(港股报价延遲最少十五分鐘。沽空资料截至 2026-07-10 12:25。)
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