汇丰研究发布研究报告称，微软(MSFT.US) 将于短期内公布截至 6 月底止的 2026 财年第四季度业绩，预计在 Azure 推动下将继续强劲增长，预计第四季总收入可按年增长 16.8% 至 893 亿美元，高于公司指引，其中 Azure 增幅约为 39.6%。该行指出，季内 GPU 供应短缺导致价格高于预期，Azure 的业务预测存在上调空间，预计微软非通用会计准则经营利润率按年大致持平于 44.9%。资本开支方面，汇丰研究预期微软第四季度资本开支将升至 410 亿美元。剔除 2025 至 2027 财年因人工智能驱动资本开支急增的特殊时期，2023 至 2030 财年的自由现金流年均复合增长率预料达到 13.1%，具吸引力。
相关内容 美国 6 月 ISM 服务业 PMI 为 54.0，低于前值的 54.5。预测值为 54。 汇丰研究将目标价由 571 美元轻微下调至 567 美元，对应预测未来 12 个 月 non-GAAP 市盈率 29 倍，维持「买入」评级。(gc/da)(美股为即时串流报价；OTC 市场股票除外，数据延迟至少 15 分钟。)
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《大行》滙研料Azure 继续推动微软(MSFT.US)强劲增长，评级“买入”
汇丰研究发布研究报告称，微软(MSFT.US) 将于短期内公布截至 6 月底止的 2026 财年第四季度业绩，预计在 Azure 推动下将继续强劲增长，预计第四季总收入可按年增长 16.8% 至 893 亿美元，高于公司指引，其中 Azure 增幅约为 39.6%。该行指出，季内 GPU 供应短缺导致价格高于预期，Azure 的业务预测存在上调空间，预计微软非通用会计准则经营利润率按年大致持平于 44.9%。资本开支方面，汇丰研究预期微软第四季度资本开支将升至 410 亿美元。剔除 2025 至 2027 财年因人工智能驱动资本开支急增的特殊时期，2023 至 2030 财年的自由现金流年均复合增长率预料达到 13.1%，具吸引力。
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美国 6 月 ISM 服务业 PMI 为 54.0，低于前值的 54.5。预测值为 54。
汇丰研究将目标价由 571 美元轻微下调至 567 美元，对应预测未来 12 个 月 non-GAAP 市盈率 29 倍，维持「买入」评级。(gc/da)(美股为即时串流报价；OTC 市场股票除外，数据延迟至少 15 分钟。)