Ionis Pharmaceuticals 第三季度财报令人失望的原因是什么

到目前为止，对于 Ionis Pharmaceuticals（IONS 17.93%）来说，这是艰难的一年。其股价已暴跌逾 20%。该生物科技公司取得的任何积极进展都不足以让投资者兴奋。

Ionis 在周三开盘前公布了第三季度业绩。投资者可能仍然不太兴奋。以下是该公司第三季度财报亮点。

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数据一览

Ionis 第三季度营收为 1.6 亿美元，同比下降 4.7%。这一业绩也远低于分析师平均预期的 1.821 亿美元营收。

根据公认会计原则（GAAP），该公司公布的净亏损为 4300 万美元，或每股亏损 0.22 美元。上年同期，Ionis 公布的 GAAP 收益为 1800 万美元，或每股收益 0.18 美元。华尔街普遍预期每股净亏损 0.09 美元。

Ionis 第三季度非 GAAP 收益为 500 万美元。这较 2019 年同期的 3900 万美元非 GAAP 收益大幅下降。

该生物科技公司第三季度末拥有现金、现金等价物和短期投资 23 亿美元。截至 2019 年 12 月 31 日，Ionis 的手头现金头寸为 25 亿美元。

数据背后

Biogen 在第三季度向 Ionis 支付了 7400 万美元的脊髓性肌萎缩症（SMA）药物 Spinraza 的特许权使用费。这一总额与 Ionis 第二季度的特许权使用费持平，但较上年同期的 8200 万美元大幅下降。Spinraza 第三季度全球销售额为 4.95 亿美元，季度末有超过 1.1 万名患者接受该疗法。

Ionis 报告称，其另外两款获批药物 Tegsedi 和 Waylivra 的第三季度产品销售额总计为 1900 万美元，环比增长 15%，同比增长 58%。Tegsedi 现已可在 15 个国家用于治疗伴有多种经病的遗传性转甲状腺素蛋白淀粉样变性（hATTR），这是一种罕见遗传病。Waylivra 已获欧洲药品管理局批准，用于治疗经基因确诊的家族性乳糜微粒血症综合征（FCS）且胰腺炎高风险成人患者，这是另一种罕见遗传病。它目前已在四个欧洲国家上市销售。

该公司还报告了 6500 万美元的研究与开发收入，环比增长 15%，但同比下降近 10%。在这部分研发总收入中，有 4400 万美元来自合作伙伴的里程碑付款。

不过，Ionis 第三季度最大的事件是对 Akcea 的收购。首席执行官 Brett Monia 表示：“这笔交易支持我们的商业战略，进一步使我们能够最大化 Ionis 自有管线的价值。”

展望未来

至少目前，Ionis 的命运主要取决于 Spinraza。尽管这种 SMA 药物不再是曾经的惊人增长驱动力，但 Biogen 首席执行官 Michel Vounatsos 上周在公司第三季度电话会议上表示：“尽管竞争加剧，但我们相信 Spinraza 可以继续增长，并作为治疗基础。”

即使 Spinraza 面临一些挑战，Ionis 表示，它仍有望“今年实现可观盈利”。正如第三季度所见，公司很大一部分收入将来自其研发合作伙伴关系。该公司预计在不久的将来会公布多项临床研究的结果。

不过，这支生物科技股最值得关注的可能与其另外两个商业阶段项目有关。Ionis 希望扩大 Tegsedi 和 Waylivra 在欧盟和拉丁美洲的商业化供应。它还希望明年重新提交 Waylivra 的美国批准申请。